华创证券-中观行业景气周度观察：全球通缩预期升温，国内复工效应初显-200302

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　　服务业
　　1、TMT：截至2月28日，费城半导体指数周环比降9.81%；内存价格指数周环比升3.43%；TFT-LCD产业市场信心指数MCI周环比降9.86%。影院持续受疫情影响，处于低开工状态。
　　2、交通运输：截至2月28日，波罗的海干散货指数周环比升7.65%；原油运输指数BDTI周环比降7.98%；CCFI综合指数周环比降1.59%；CCBFI综合指数周环比降0.94%；SCFI综合指数周环比降1.35%。
　　金融地产
　　1、金融：截至2月28日当周，央行逆回购净回笼流动性2990亿元；隔夜SHIBOR周环比上升27BP;期限利差与信用利差周环比基本持平。两市整体日均交易量12236.05亿元。
　　2、房地产：截至2月28日当周，30大中城市商品房成交面积99.95万平方米，前值61.27万平方米；100大中城市土地成交面积438.02万平方米，前值680.74万平方米；十大城市商品房存销比267.34，前值827.99。
　　中游制造业
　　1、钢铁：截至2月28日，Myspic综合钢价指数周环比升0.22%；全国螺纹现货价格周环比降0.82%；全国高炉开工率62.85%；螺纹库存1276.63万吨，周环比涨12.63%，同比去年涨25.32%；线材库存436.25万吨，周环涨9.87%，同比去年涨36.98%。
　　2、建材：截至2月28日，水泥价格指数157.43，周环比降1.42%；玻璃综合指数为1155.94，周环比降0.28%；全国水泥磨机开工率为8.58%。
　　3、轻工：截至2月28日，MDI现货价格12750元/吨，周环比下降2.67%；TDI现货价10950元/吨，周环比下降1.35%。
　　消费需求
　　1、白酒：飞天茅台一批价格周环比涨0.92%，52度五粮液周环比涨0.64%，泸州老窖价格周环比下降2.96%；嘉士伯周环比持平。
　　2、医药：维生素B1价格上涨3.17%，其余品种价格保持平稳。
　　3、农产品：截至2月28日，鸡蛋期货收盘价周环比降8.20%；寿光蔬菜价格指数降17.94%，7种水果平均价格降0.87%；黄大豆1号期货收盘价降1.40%，玉米现货平均价周环比降0.38%，NYBOT11号糖期货收盘价周环比降6.08%。
　　资源能源品
　　1、原油化工：布伦特原油期货收盘价周环比降12.17%；NYMEX天然气期货收盘价周环比降15.39%。1月OPEC原油产量下降，美国商业原油库存周环比上升0.10%，活跃原油钻机数量周环比下降0.15%。化工品价格整体下降，化纤与有机化工品价格降幅明显。
　　2、煤炭：2月28日，焦煤期货收盘价1263.5元/吨，周环比下降1.70%；焦炭期货收盘价1867元/吨，周环比下降4.18%；动力煤期货收盘价552元/吨，周环比下降1.78%。电厂煤炭需求回升，煤炭库总整体上涨.
　　3、有色金属：COMEX黄金周环比下降3.56%；COMEX银周环比下降9.62%。LME3个月铜价周环比下降2.25%，库存周环比升33.50%。长江有色钴平均价周环比降1.79%。新疆电池级金属锂价格周环比持平。
　　风险提示：
　　疫情引致全球经济衰退、复工进度不及预期、被动累库消耗企业现金流