上海证券-机械行业周报：新一轮基建投资有望发力，宁德时代产能继续扩张-200302

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　　一周表现回顾：
　　上周(0224-0228)上证综指下跌5.24%，深证成指下跌5.58%，中小板指下跌5.60%，创业板指下跌6.96%，沪深300指数下跌5.05%，申万机械行业指数下跌4.44%，机械行业跑赢大盘。
　　行业最新动态：
　　1.我国自主三代核电华龙一号全球首堆热试基本完成
　　2.宁德时代募资200亿投资扩建锂电池项目
　　3.总投资150亿无锡先导集成电路装备与材料产业园签约
　　4.764亿！中沙合资将在辽宁新建大型化工项目
　　投资建议：
　　1)工程机械：2020年1月挖掘机销量由于春节因素，销售9942台，同比下降15.4%。但从单日销售台数来看，依然处于高位。2月份由于受到疫情的影响，预计同比也是下滑。但全年来看，对挖掘机销量依然乐观。政府提出积极的财政政策要更加积极有为，要扩大地方政府专项债券发行规模，尽快形成有效的投资。在基建方面，目前已经有7个省份公布了2020年计划3.5万亿元的投资。预计整体挖掘机的需求会被延迟，后续在逆周期政策的发力下，有望在4-5月份迎来旺季，全年销量依然乐观。建议持续关注工程机械龙头企业和核心零部件企业。
　　2）光伏设备：通威投建30GW的电池项目，以及发布电池2020-2023年发展规划。隆基和晶澳也都纷纷加码光伏电池的产能投资。电池市场格局未定和HJT、大硅片等技术依然在迭代中，将是电池产能持续扩张的持续原动力，电池设备企业将是光伏设备中最具成长性的子行业。
　　3）锂电设备：特斯拉财报超预期，海外新能源汽车销量大增。海外电动化加速。宁德时代公告，新建宁德车里湾锂离子电池生产基地项目。动力电池进入新一轮产能周期，有望打开设备企业的成长空间，建议关注锂电设备龙头企业。
　　风险提示：宏观经济下行、行业政策变化。