华西证券-中南建设-000961-疫情影响销售，拿地力度加大-200304

《华西证券-中南建设-000961-疫情影响销售，拿地力度加大-200304（8页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华西证券-中南建设-000961-疫情影响销售，拿地力度加大-200304（8页）.pdf（8页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　事件概述
　　中南建设发布2月经营简报，2020年2月公司实现销售金额49.7亿元，销售面积38.2万平方米。
　　疫情拖累销售，稳居行业前20
　　公司2月单月实现销售金额49.7亿元，同比增速-38.3%；单月销售面积38.2万平方米，同比增速-43.7%；单月销售均价为13010.5元/平方米，同比增速9.6%。受新冠疫情影响，公司2月销售规模大幅下滑，但1-2月仍属房地产销售淡季，随着疫情得到全面控制，销售将逐步回暖，预计对公司全年销售影响可控。
　　拿地转为积极，聚焦核心城市
　　公司2月在温州、宁波、湖州、沈阳新获取4个住宅项目，新增土地总计容建面46.6万平方米，同比增速1187.6%，环比增速3.0%；单月拿地总价为20.5亿元，同比增速7507.4%，环比增速34.6%，占当月销售金额的41.3%，投资力度有所加大。从城市能级结构上来看，公司2月新增土储集中在二线及强三线，继续坚持布局核心城市群的战略。
　　投资建议
　　中南建设业绩快速增长，拿地稳健保守，财务状况持续改善。我们维持前期的预测，预计公司19-21年EPS为1.14、1.93、2.43元，对应PE为8.0/4.7/3.7倍，维持公司“增持”评级。
　　风险提示
　　疫情发展的不确定性、房地产调控政策持续收紧，销售不及预期。