中银国际期货-燃料油/沥青日报-200304

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　　燃料油：
　　截至今日下午，新加坡燃料油380CST4月/5月价差为-0.5美元/吨，5月/6月价差为-0.25美元/吨，较为疲软。4月380和布伦特价差为-9.78。新加坡含硫0.5%船用燃料持续下滑，但预期短期内市场供应将收紧。一位新加坡贸易商称，市场可能还没见底。船用油需求有所增加，但市场供应依旧充足。受疫情影响，市场对终端用户的需求产生担忧，新加坡含硫0.5%船用燃料船货相对新加坡含硫0.5%船用燃料MOPS的差价转为负值。另一方面，由于利润不佳，区内炼油商减少低硫燃料油的产量，生产更多汽油。此外，受疫情影响，成品油需求不佳，区内炼厂也下调开工率。市场预计低硫燃料油供应将收紧。
　　沥青：
　　今日国际原油延续涨势，加之国内疫情不断向好发展，对业者心态和成本均起到一定支撑，但现货市场表现淡稳，实际成交提振有限，市场交投表现偏清淡。东北市场主流成交价3100-3300元/吨，部分炼厂生产低硫船燃或以供应合同订单为主，下游缓慢恢复，交投不温不火。华北地区重交沥青参考价至2850-3150元/吨之间，河北伦特、鑫海复产沥青，仍有部分炼厂开工以停产或间歇生产为主，受利好消息刺激，贸易商拿货有增加，受政策指引终端逐渐有开工迹象。山东市场主流成交价2850-3050元/吨，市场低价货源减少，随着高速限行和下游开工逐渐放宽，有利于货源流通，中间商和终端按需走量拿货，仍存观望情绪。华东重交沥青成交参考区间在3150-3300元/吨，上海石化计划本月9日左右复产沥青，金陵石化预计中旬复产沥青。目前当地供需表现两弱，虽有部分中间商陆续返市，但拿货谨慎，等待进一步消息指引。华南地区重交沥青成交参考价3200-3350元/吨之间，部分炼厂执行优惠政策，当前整体开工率低位，开工炼厂多走火运和船运，汽运以短途为主。目前终端整体开工不佳，业者仅零星参与，市场恢复需等待时日。西北地区重交沥青参考价在3200-3500元/吨，当地部分炼厂按需走量，刚需拿货为主，整体交投情况偏弱。