迈科期货-早评：糖市波动收窄价格横盘，棉花止跌企稳价格回升-200305

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　　分析与总结
　　白糖：原糖价格补跌行情继续在盘面上发酵，成交及持仓双降可见盘面避险情绪犹存。基本面暂时无更多方向指引，短线建议参考技术指标操作，支撑下移至13美分。中国糖市方面，2月产销存数据陆续发布，其中广东，云南地区生产影响较大，广东单月销糖量接近腰斩，库存累计延续。关注近期将发布的全国及最大主产区广西的产销存情况，预估库存并不乐观。目前糖市处在传统消费淡季，短期价格仍偏弱。盘面上，短期价格上行乏力，5600-5800区间运行。
　　操作上，短线参考技术指标5600-5800区间操作；中长线趋势多单暂持。期权：持有做多波动率组合、5800上方的虚值看跌期权空头。
　　棉纺织：昨日美棉横盘，盘中价格出现上探但未能有效拉涨价格。美联储降息对美棉价格有一定的企稳作用，价格止跌逐渐消化利空，能否站上65美分短期压力线，关注周五出口数据。中国市场上，棉花内外价差收窄，国储重启轮入周三放量成交1.428万吨，对价格有一定支撑作用。后市，现货销售问题仍是市场担忧的主要利空因素。盘面上，价格企稳且出现缓慢回升，价格区间12000-13000。
　　操作上，短多操作，压力13000。期权：持续虚值看跌期权空头。