西南期货-美联储降息、民主党初选及全球资产展望-200305

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　　紧急降息，美联储在担心什么？
　　北京时间3月3日晚，美联储突然宣布，FOMC一致同意，将联邦基金基准利率下调50个基点至1%-1.25%。美联储主席鲍威尔称，新冠病毒的爆发扰乱了许多国家的经济。病毒和应对措施将在一定时间内拖累经济活动。降息行动是为了帮助美国经济在危机中保持强劲。美联储将适当使用工具和行动以支撑经济；将做好自己的事情以保持经济强劲；新冠疫情的经济影响仍然不确定。财政当局可能提供支持；认为一次降息不足以解决供应链问题；目前还没有考虑其他措施；降息可以避免金融环境收紧。
　　而在1月的利率决议上，FOMC声明表示，就业市场保持强劲，经济活动一直在以温和的速度增长。总的来说，近几个月就业增长稳健，失业率保持在低位。当前的货币政策立场对支持经济活动的持续扩张、强劲的劳动力市场状况和通胀接近委员会2%对称目标是合适的。
　　根据1月底时的CME“美联储观察”：到3月维持利率在1.50%-1.75%区间的概率为78.8%，降息25个基点的概率为7.5%，加息25个基点的概率为13.6%，加息50个基点的概率为0%。
　　因此，在1个多月的时间里，美联储从预计2020年保持利率不变，就紧急宣布降息50个基点，货币政策发生180度的大转弯，甚至都等不及3月的利率决议。而鲍威尔称，一次降息不足以解决供应链问题，将适当使用工具和行动以支撑经济，暗示未来将进一步降息。据CME美联储观察：市场对于美联储在4月份进一步降息25个基点至0.75%-1.00%的概率仍高达68.6%；2020年将降息4次达100个基点。