华泰期货-石油沥青日报：下游开工一般，南方价格松动-200306

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　　重要数据与市场要闻：
　　1、3月5日沥青期货下午盘收盘行情：BU2006合约下午收盘价2902元/吨，较昨日结算价持平，涨幅0%，持仓368473手，增加19968手，成交332955手，减少31263手。
　　2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，2900-3350元/吨；山东，2850-3050元/吨；华南，3200-3350元/吨；华东，3100-3300元/吨。
　　观点概述：
　　国内湖北以外的肺炎疫情控制较好带来本周复工有所加快，反映在沥青上，运输恢复更好，本周公布的最新开工及社会库存显示，社会库存环比继续回升，厂库环比有所下降，上游开工率环比回升，或意味着随着本周物流运输的进一步恢复，厂库继续转移至社会库存。下游现实需求依然较弱，下游有所复工，但受近期阴雨天气影响，终端需求短期受影响。下游预期则更寄希望于后期基建的加大投入，海外肺炎疫情对原油的影响或将持续，沥青成本端拖累加大，本周的反弹或主要是国内宏观氛围好转以及海外面对肺炎疫情加大货币宽松力度的支撑，预计短期价格反弹仍有限。后期关注原油减产动向。
　　策略建议及分析：
　　建议：中性
　　风险：马瑞原油供应大幅缩减；国际油价持续大幅回升等。