银河期货-玉米淀粉日报-200305

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　　玉米：
　　现货方面，鲅鱼圈收购价略涨，集港量上升。山东到货量稳步增加，收购价转跌。东北贸易商收购积极性高，农户惜售，收购价继续上涨。
　　东北地区，因为农户惜售上量不理想加之贸易商担心余粮不多入市收购积极性增加，深加工提价促量，储备库也提价收购。东北玉米供应全国，相应提高了全国玉米价格重心，也促使南方地区提价。近期随着疫情形势好转，仔猪及鸡苗价格涨幅较大，显示补栏积极性较高，使得远期需求恢复乐观预期增强。以上均导致短期期现货价格偏强运行。不过目前仍是疫情影响下的非正常市场状态，有效供给不足也是暂时的情况。后期随着温度逐步升高，玉米购销恢复正常后，疲弱的下游需求仍将拖累价格，中期来看现货价格预计仍有回调。
　　淀粉：
　　虽然疫情形势好转，但物流恢复较慢，淀粉外运销售受影响较大，库存累积，价格承压，企业降价吸引成交，关注物流逐步恢复后淀粉走货恢复情况。今年淀粉供过于求格局下，淀粉需求增幅有限，淀粉价格预计走原料定价逻辑为主，跟随玉米走势。
　　【交易策略】
　　1.单边：震荡调整，玉米2005合约关注1950附近能否突破，淀粉2005合约关注2260-2280附近阻力。
　　2.套利：观望。
　　3.期权：卖出C2005-P-1920及C2005-C-1960。