平安证券-电子行业周报：OPPO举行线上发布会，韩疫情对面板供给影响可控-200308

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　　行业动态：1）OPPO举行线上发布会：OPPO举行线上新品发布会，发布全新5G旗舰机Find X系列以及旗下首款智能手表OPPOWatch。FindX系列包括Find X2、Find X2 Pro和Find X2 Pro兰博基尼版，售价分别为5499元、6999元和12999元起。目前5G的投资规划，对应全年55-66万基站规模，但是政策加码5G基站的建设规模存在上调的可能。5G投入提速利好整个智能手机产业链。高通、海思和三星的基带芯片均已出货，2020Q1随着各品牌5G手机的上市，市场有望迎来新一轮换机潮，建议关注；2）韩疫情对面板供给影响可控：目前，韩国面板厂主要是LG和三星，生产基地的分布相对集中，分布在龟尾、牙山和坡州三地，从工业园的地理位置来看，龟尾生产基地所处的位置在韩国庆尚北道，靠近韩国疫情严重地区大邱。根据产业链信息，目前韩面板企业中LG在龟尾市的面板厂产线员工暂无确诊新冠肺炎患者，但是工业园内银行职工（HanaBank）所在区域靠近P6产线，出于安全考虑，LG将该产线后段模组部分暂停3天（LG发言人表示产线在3月3日恢复，主要产品是小尺寸的LTPSLCD），判断对于小尺寸供给端的影响有限，大尺寸的部分暂时没有受到冲击。日本确诊患者中60%以上来自于“钻石公主”号邮轮的乘客和船员，疫情相对可控。
　　二级市场信息：电子行业上涨1.44%，跑输沪深300指数3.60百分点。板块方面，申万板块农林牧渔、纺织服装、商业贸易、建筑装饰涨幅排名靠前，申万电子涨跌幅排名第28位。另外，纳斯达克指数上涨0.1%，费城半导体指数下跌0.33%，台湾电子指数上涨0.69%。个股方面，本周涨幅排名前十的股票分别为森霸传感、厦门信达、兴森科技、智动力、徕木股份、漫步者、兴瑞科技、劲胜智能、利亚德、超频三；跌幅排名前十的是铜峰电子、圣邦股份、兆易创新、北方华创、宜安科技、通富微电、长盈精密、晶方科技、汇冠股份、北京君正。
　　投资建议：目前来看，消费电子和半导体大部分企业已全面复工，产能利用率逐步爬升。我们仍维持原先看法，疫情影响电子行业有限，不改5G背景下的上行趋势。短期而言，继续看好面板涨价周期和半导体国产化，建议关注TCL科技、东方A、通富微电和长电科技。
　　风险提示：1）5G进度不及预期：5G全面商用在有序推进，未来可能出现不及预期的风险；2）疫情蔓延超出预期：未来如果疫情蔓延超出预期，则对部分公司复工产生较大影响，会对产业链公司产生一定影响；3）手机增速下滑的风险：随着产业进入成熟期和近几年市场增速放缓，行业竞争加剧，如果手机销量增速显著低于市场预期将给相关公司业绩带来影响。