远东资信-2021年9月社零与重点行业债券发行人月度观察：社零增速回升，重点行业债券融资规模上升-211022

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9月份，我国社会消费品零售总额36833亿元，同比增长4.4%，较2019年9月份增长7.8%。

除汽车以外的消费品零售额为33298亿元，增长6.4%，汽车零售额在一定程度上拖累了社零总额。

限额以上消费品零售总额13902亿元，同比增长2.8%，增速较2021年8月上升2.3个百分点。

9月，受到中秋节影响，社零同比增速触底回升。

从经营单位上看，9月份，乡村消费品零售额（同比+5.4%）较城镇恢复快（同比+4.2%）。

从消费类型上看，餐饮和商品零售同比增速均上升，商品零售增幅大于餐饮消费。

1-9月份，网上商品和服务零售总额同比增长18.5%，同比较前值回落1.2个百分点。

受疫情、汛情影响减弱和中秋节日刺激，餐饮消费同比增速由负转正。

9月份，必选消费品增速有升有落，回升与回落幅度均不大（-1.70%~+1.60%）。

可选消费品中，9月，限额以上汽车零售额为3535亿元，同比下降11.8%；从乘用车上看，9月产量表现略好于销量。

重点行业政策监测方面，工信部继续就新能源汽车和智能网联发展出台文件；商务部在促消费方面继续鼓励汽车消费，支持系能源汽车加快发展。

地方层面上，各地地方政府积极响应低碳经济，推动新能源汽车和配套基础设施完善工作。

重点行业债券发行人监测方面，9月份，一般零售、汽车整车和家用电器三个行业的债券净融资额分别为-40.04亿元、46.52亿元和-20亿元。

9月份，一般零售行业债券发行规模较前月大幅下降；汽车整车与家用电器行业债券发行规模有所上升，但从发行主体看，两个行业均只有一个发行主体，并非行业普遍进行债券融资导致的行业债券发行规模上升。