招商银行-高速公路行业：国务院政策支持，高速公路流动性压力有望纾解-200305

《招商银行-高速公路行业：国务院政策支持，高速公路流动性压力有望纾解-200305（2页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《招商银行-高速公路行业：国务院政策支持，高速公路流动性压力有望纾解-200305（2页）.pdf（2页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　3月3日，国务院召开常务会议部署完善“六稳”工作协调机制。
　　会议中提到“确定支持交通运输、快递等物流业纾解困难加快恢复发展的措施”以及“收费公路免费通行期间，对经营主体金融债务还本付息存在困难的，引导金融机构给予延缓付息、本金展期或续贷等支持”等内容。
　　纾困政策出台情理之中，助力高速公路企业外部引流
　　根据交通部工作部署，2月17日起高速公路通行费将暂停征收，直至疫情防控工作结束。由于车辆通行费是高速公路企业的营收支柱，该决定对相关企业的现金流将产生直接冲击。考虑到高速公路企业存在债务利息、公路养护、运营管理等刚性支出，随着免征期限延长，高速公路企业的流动性压力将愈加凸显。敏感性分析显示，若恢复期限推迟至5月份以后，则高速公路的通行费收入（全年口径）对刚性支出的覆盖倍数将下降至1以下，这将难免动及企业的储备资金和信贷资源。国务院本次提出的“引导金融机构给予延缓付息、本金展期或续贷等支持”，将有助于高速公路企业引入外部流动性支持，舒缓短期周转困难。