东方证券-新能源汽车产业链行业周报（3月第1周）：中移动招标铁锂电池，铁锂产业链复苏逻辑加强-200309

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　　本周看点
　　1月份全球新能源汽车销量为15.06万辆，同比下滑2%：
　　1月份全球电动车销量15.06万辆，同比下滑2%，主要系中国市场销量下滑。纯电动车型销量同比下降23%，插电式混合动力车型销量同比增长37%。
　　新能源汽车获多地政策重点支持：
　　广州对个人消费者购买新能源汽车给予每车1万元综合性补贴；湖南省也提出将鼓励各地对无车家庭购置首辆家用新能源汽车给予支持。
　　宁德时代为国产特斯拉供应磷酸铁锂电池：
　　宁德时代提供的磷酸铁锂电池只用于国产特斯拉Model 3和Model Y，双方初步约定的供货量不少于上海超级工厂（一期）所规划的产能的40%。
　　通用发布全新Ultium电池系统，目标成本是100美元/kWh：：
　　其灵活设计有利于提高电池包能量密度以及优化整车布局。电芯的化学体系采用了镍锰钴铝（NMCA），目标将电池成本降低至每千瓦时100美元以内。。
　　2019年全球乘用车动力电池耗用钴1.44万吨、镍5.53万吨。
　　中国移动集中采购磷酸铁锂电池1.95GWh。
　　湘潭电化：非公开发行或湘潭国资委批复，两股东承诺2.5亿元参与定增。
　　比亚迪：非公开发行可交换公司债券不超过30亿元。
　　国轩高科：合肥国轩增资铜冠铜箔2176.17万元。
　　锂电材料价格
　　钴产品：长江钴（27.4万/吨，-0.36%）、四氧化三钴（20.5万/吨，0.00%）硫酸钴（5.75万/吨，0.00%）。
　　锂镍产品：碳酸锂（4.9万元/吨，0.00%），氢氧化锂（5.6万元/吨，+1.82%）；镍金属（10.33万元/吨，+2.69%），硫酸镍（2.78万元/吨，+0.91%）。
　　中游电池材料：三元正极（0.00%）；磷酸铁锂（0.00%）；负极：天然石墨高端（6万/吨，-11.11%）；隔膜（0.00%）；电解液（0.00%）。
　　投资建议与投资标的
　　中国移动发布通信用磷酸铁锂电池招标公告，本年拟采购1.95GWh磷酸铁锂电池，用于5G基站备用电源，涉及金额25.08亿元。参考5G基站备用电源容量，预计本次铁锂电池可满足约15万个5G基站使用，而中移动预计在2020年新建30万个5G基站，因此我们预计后续仍将有新的招投标发布。同时，中国联通和电信、中国铁塔也将为5G基站建设采购磷酸铁锂电池，按全年新建55万个5G基站算，对铁锂电池需求量高达7.15GWh，叠加铁锂电池在新能源乘用车领域的应用，铁锂产业链强势复苏的逻辑进一步加强。建议关注磷酸铁锂产业链相关标的光华科技(002741，增持)、德方纳米(300769，未评级)、湘潭电化(002125，未评级)。
　　风险提示
　　补贴退坡，新能源汽车销售不及预期；上游原材料价格波动风险