天风证券-易华录-300212-定增加强公司实力，大股东认购彰显公司信心-200313

《天风证券-易华录-300212-定增加强公司实力，大股东认购彰显公司信心-200313（3页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《天风证券-易华录-300212-定增加强公司实力，大股东认购彰显公司信心-200313（3页）.pdf（3页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　事件
　　2020年3月12日星期四，公司发布非公开发行股票预案，本次非公开发行募集资金总额不超过24.49亿元人民币，非公开发行股票的价格为37.75元/股。
　　定增增强公司实力，加码打造数据湖项目
　　随着政府数字建设在全国各省、市、地、县的加速推动，围绕“数字中国”建设已形成了新的蓝海市场，搭建城市大数据基础设施建设是每级地方政府的迫切需求。易华录数据湖是公司独创的商业模式，公司目前已经陆续成立20余个数据湖项目公司，和全国几十个城市政府达成合作意向。除了To G领域外，公司已和华为、运营商、云服务企业合作，打开了To B领域的市场。此外，公司还将数据湖的存储能力延伸至C端，为个人用户提供安全永久的数据存储服务，创新推出“葫芦”APP，并和360公司达成合作意向。此轮募集资金将补充公司流动性，用于提高公司营运能力，以便进一步打造各类数据湖项目。此外也将改善资产负债结构，增强公司的资本实力，提高公司抗风险能力。
　　定增代表大股东决心，多方优质机构参与彰显市场信心
　　本次非公开发行股票的发行对象为华录资本、国调基金、华夏人寿、湾区产融、英大投资、久银控股、北方工业、东吴证券、中金资产、邹校红、畅行天下共11名符合中国证监会规定的特定对象。其中公司大股东华录资本认购金额5亿元代表大股东对公司良好发展态势的决心。国调基金、华夏人寿、湾区产融、英大投资、久银控股、北方工业、东吴证券、中金资产等优质机构参与定增，代表市场对公司的认可，对大数据行业的认可。
　　控制权依然稳定，高管结构不发生变化
　　本次发行前，公司总股本为541,707,345股，华录集团持有公司190,936,670股股票，占总股本的比例为35.25%，是公司的控股股东、实际控制人。本次发行后，公司总股本将变为606,574,890股，华录集团直接和通过华录资本间接持有公司204,181,703股股票，占总股本的比例为33.66%，仍为公司的控股股东、实际控制人。本次发行不会导致公司控制权发生变化。高级管理人员结构不会因本次发行发生变化。
　　投资建议
　　持续看好公司数据湖长期成长性，暂不考虑定增摊薄，维持盈利预测，预计公司2019/2020年净利润4.56/6.94亿元。
　　风险提示：宏观经济波动风险；经营管理风险；技术开发与升级滞后风险；应收账款风险；存货减值风险；股票价格波动风险；审批风险