光大证券-化工行业动态跟踪：欧洲新型冠状病毒肺炎疫情对化工行业的影响-200313

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　　◆欧盟疫情形势严峻，日新增确诊人数处于快速增长期。3月12日欧洲单日新增确诊人数为6476人，确诊人数呈快速上升趋势，对欧洲各国的影响程度在加大。意大利、西班牙、法国、德国、瑞士、挪威、瑞典、丹麦、荷兰、英国、比利时居前。随着疫情的发展，部分位于欧洲的产能和供给存在较大的不确定性，可能对全球供应链带来潜在的冲击，给欧洲和全球经济带来更大的不确定性。
　　◆欧盟对于全球化工行业举足轻重。欧盟是全球化工行业重要的生产基地。2018年欧盟占全球化学品销售额的16.9%，仅次于中国，排名第二。2018年基础化学品占欧盟化学品销售总额的60.4%。欧盟化学品外部出口占比29%，出口的主要市场是亚洲、欧盟邻国和北美自由贸易区。德国、法国、意大利和荷兰四国总销售额为3557亿欧元，占2018年欧盟化学品销售额的63.3%。前述四国加西班牙、比利时和英国，占比83.6%。截至3月12日，上述7国累计确诊病例均在399人以上，且确诊人数仍处于持续增长状态。需密切关注疫情对欧盟化工行业的影响。
　　◆欧洲产品占比靠前的化工子品种。欧洲产能全球占比15%的品种包括饲料添加剂：维生素A、B2、E、泛酸钙、蛋氨酸；聚合物：聚碳酸酯、尼龙66、尼龙6、聚苯乙烯；聚合物单体或中间体：TDI、MDI、己内酰胺、苯酚、丙酮、己二酸、苯乙烯、丙烯酸、丙烯腈；橡胶行业：丁基橡胶、丁苯橡胶、顺丁橡胶等；基础化工品：环氧乙烷、环氧丙烷、正丁醇、异辛醇等品种。同时欧洲的特种化学品行业起步早，积累时间长，贴近下游产业，在市场上具有较高市场占有率，该类产品属于细分市场，产能通常不公开透明，但该类企业行业地位明显，行业影响力大。
　　◆建议关注欧洲产能占比高的化工子品种。若疫情继续蔓延，对整个欧洲乃至全球的化工品供给将产生冲击，进而影响价格。建议关注国内生产相关产品的企业。维生素E行业，建议关注浙江医药、新和成；维生素A行业，建议关注新和成、浙江医药、金达威；维生素B2行业，建议关注广济药业；泛酸钙行业，建议关注亿帆医药、兄弟科技；TDI行业，建议关注沧州大化、万华化学；MDI行业，建议关注万华化学；蛋氨酸行业，建议关注安迪苏、新和成；聚碳酸酯行业，建议关注鲁西化工、浙交科；己内酰胺行业，建议关注鲁西化工、恒逸石化；己二酸行业，建议关注华鲁恒升、华峰氨纶；尼龙66行业，建议关注神马股份；丙烯酸行业，建议关注卫星石化；安赛蜜行业，建议关注金禾实业、醋化股份；山梨酸钾行业，建议关注醋化股份、金能科技；光引发剂行业，建议关注杨帆新材。
　　◆风险分析：新型冠状病毒疫情导致全球经济低迷；新型冠状病毒疫情导致全球需求下滑；新型冠状病毒疫情导致化工行业供应链中断。