光大证券-量化择时周报：各类情绪降温，调整仍未完成-200314

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　　A股择时观点：各类情绪降温，调整仍未完成。
　　本周市场宽基指数震荡下跌，其中创业板指回调幅度较大，周度下跌7.40%。而上证综指、上证50亦分别周度下跌4.85%、5.60%。站在当前，我们对下周的市场运行判断中性偏谨慎。（1）从RSRS模型来看，目前看多创业板指，对上证综指、上证50观点较谨慎。（2）从市场情绪来看，本周市场情绪综合指数当前值为58，较上周的65有所下降，市场情绪中性偏谨慎。（3）从基金仓位来看，偏股型基金仓位总体下调，相比上周下调0.38个百分点。
　　RSRS模型：看多创业板指，对上证综指、上证50观点较谨慎。本周我们跟踪的三大宽基指数RSRS择时策略均未发出交易信号，维持前序择时观点。日频指标中，三大股指指标值均大幅下降；从高频信号来看，创业板指持仓信号相对较多，上证50、上证综指则以空仓为主，短期观点出现分化。
　　市场综合情绪指数：综合情绪指数下降，市场情绪中性偏谨慎。本周市场情绪综合指数当前值为58，较上周的65有所下降，市场情绪中性偏谨慎。
　　资金流向：北上资金情绪低迷，两融数据下降。北上资金全周净流出417.95亿元，北上资金情绪低迷。而两融资金下降，截至3月12日两融余额为11240.18亿元，较前一期（3月6日）下降30.36亿元。
　　基金仓位：本周偏股型基金仓位总体下调。据测算，截止于2020-03-14，股票型基金平均仓位为88.08%，相比上周下滑了1.54个百分点;偏股混合型基金平均仓位为88.03%，相比上周下滑了0.38个百分点。从板块配置比例角度来看，本周TMT、消费、金融板块的配置比例下滑，制造、周期板块的配置比例有所提升。
　　风险提示：测试结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险。