华西证券-传媒行业周报系列2020年第11周：直播营销获监管扶持，OTT广告业态值得关注-200314

《华西证券-传媒行业周报系列2020年第11周：直播营销获监管扶持，OTT广告业态值得关注-200314（16页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华西证券-传媒行业周报系列2020年第11周：直播营销获监管扶持，OTT广告业态值得关注-200314（16页）.pdf（16页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　市场行情回顾
　　本周（2020.03.09-2020.03.13）上证指数下跌4.85%，沪深300指数下跌5.88%，创业板指下跌7.40%。SW传媒指数下跌6.70%，相比创业板指上涨0.70pct，在申万一级28个行业涨跌幅排名中位列第19。
　　传媒行业数据
　　截至2020年3月14日，票房前三甲分别为《叶问4》《误杀》和《变化中的中国・生活因你而火热》，分别实现15.7、8.1、5.6万元票房；影视剧集排名前三为《安家》《完美关系》和《三生三世枕上书》；综艺排名前三分别为《朋友请听好》《王牌对王牌第五季》和《歌手・当打之年》；ios游戏热玩榜前三为《和平精英》《王者荣耀》和《三国志・战略版》；安卓游戏热玩榜前三为《王者荣耀》《和平精英》和《明日方舟》。
　　核心观点
　　本周北京市文旅局通知，各类互联网营销直播不属于网络表演，无需办理《网络文化表演许可证》，这将进一步促进互联网营销生态的发展。江苏省拟规定开机广告需提供关闭选项，行业层面受监管关注侧面反映了OTTTV广告市场持续活跃的趋势，我们认为短期内将对OTTTV广告行业带来冲击，而从长期来看有望引导OTTTV广告市场向规范化、健康化发展，为充分挖掘大屏广告价值，做大行业蛋糕奠定基础。
　　投资建议
　　我们持续推荐投资者以5G+超高清作为全年投资主线，外加布局部分未来在经营管理层面有重大反转预期的中小市值公司。客厅大屏方面，我们持续推荐东方明珠、华数传媒、捷成股份和芒果超媒。游戏板块的受益标的有完美世界、三七互娱、中文传媒。随着广电一网整合进度加速，广电5G的逐步落地，各地广电公司将显著受益，包括广电网络、贵广网络等。
　　风险提示
　　监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。