天风证券-计算机行业：国内疫情逐渐接近尾声，新基建投资还有哪些看点？-200315

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　　行业观点及重点推荐
　　【国内疫情逐渐接近尾声，新基建投资还有哪些看点？】
　　战疫曙光初现，Q2财政政策有望发力。本周，疫情阻击战线传来捷报，湖北省内单日新增病例首次降至个位数。周五，央行公告将于3月16日实施普惠金融定向降准，对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点；在此之外，对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点，支持发放普惠金融领域贷款，预计定向降准共释放长期资金5500亿元，货币政策层面延续平稳宽松。但货币政策具有边际效用递减的性质，在疫情曙光初现的局势下，我们预判，政策面上Q2有望由财政政策进行接力。对于计算机行业，我们前期重点推荐了5G新基建板块（包括基础设施和工业互联网、车联网、超高清、可视化等标杆应用），也逐步得到了市场验证。本周我们继续梳理，除继续重点推荐5G新基建外，我们认为公共卫生IT、信创、基建信息化等板块是当前被低估的新基建投资领域，我们看好相关领域后续的政策支持和产业成长动力。
　　在5G新基建板块，5G建设进度有望超预期，全年主线明确。工业互联网板块，我们预计2020有望成为工业互联网从官方引导逐步转向产业落地的元年，后续预计仍将有关键政策出台推动产业进程。车联网板块，重申2020年车联网元年观点不变，产业已迎来实质落地，大规模投资建设在21年开启。公共卫生IT板块，公卫信息化、院内信息化强化建设有望驱动行业高景气持续3-5年；需求方、服务方和支付方三方通力推进，互联网医疗迎来重大变革，行业进入拐点期，新业务、新模式有望加速落地信创板块。在新基建背景下，信创相关投资也将快速落地。新基建中，非信息化领域仍将是投入重点，将会带动信息化智能化需求。
　　市场及板块走势回顾
　　上周，计算机板块下跌5.09%，同期创业板指下跌7.40%，沪深300下跌5.88%，板块跑赢大盘。
　　维持板块“强于大市”评级，标的方面：基础设施端：推荐关注IDC（宝信软件）、服务器（浪潮信息、中科曙光）、存储（易华录、紫晶存储）、IaaS（优刻得）、可视化（中新赛克、恒为科技）等子领域及标的；应用端：推荐关注车联网（金溢科技、万集科技、千方科技、捷顺科技）、工业互联网（用友网络、东方国信、宝信软件、汉得信息）、超高清视频（淳中科技、当虹科技、朗新科技）、大数据（美亚柏科、东方国信、中科软）等子领域及标的；公共卫生IT板块：推荐关注卫宁健康、创业慧康、万达信息、久远银海、思创医惠，建议关注东华软件、麦迪科技等；信创板块：推荐关注中科曙光、金山办公、用友网络、诚迈科技、中国软件、东方通、格尔软件等，建议关注中国长城、东华软件、常山北明、万兴科技、长亮科技、中孚信息、四维图新、太极股份、宝兰德等；电力方面，推荐关注远光软件、恒华科技、朗新科技等；轨交方面，推荐关注佳都科技，建议关注运达科技、思维列控、世纪瑞尔等。
　　风险提示：宏观经济不景气；政策落地不及预期；技术推广不及预期；