中信证券-运动服饰行业近期跟踪：基本全面复工，消费日渐回暖-200317

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　　投资建议：关注长期价值，积极配置并长期持有
　　纺织服装重点公司盈利预测及估值
　　安踏体育（2020.HK）：看好公司核心能力再上台阶，实现设计、研发、品牌营销、零售运营和多品牌协同的全面进化，并通过3-5年时间梳理Amer中国业务，5-10年时间拓展Amer全球业务，最终成长为全球顶级运动品牌龙头。暂不考虑疫情影响情况下，维持2019-21年EPS预测2.22/2.97/3.83港元，重点推荐。
　　波司登（3998.HK）：考虑到疫情持续时间和影响程度仍有待进一步观察，维持公司2020/21财年EPS预测为0.13/0.15元，公司目前估值处于低位，建议配置布局把握2021财年的成长机遇，维持“买入”评级。
　　李宁（2331.HK）：看好运动行业景气延续背景下，公司作为本土龙头持续改善带来的收入增长和盈利回升，给予2019-21年EPS预测0.61/0.87/1.05元，维持“买入”评级。
　　申洲国际（2313.HK）：公司作为垂直一体化成衣制造龙头，未来5年料将进入产能加速成长阶段，看好长期稳健成长。给予2019-21年EPS预测3.46/4.09/4.90元，维持“买入”评级。
　　风险因素
　　全球疫情严重程度和持续时间超预期