中信证券-电力设备与新能源行业专题：能源革命中光伏与新能源车动力系统投资机会-200317

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　　光伏：清洁能源革命增长主力，短期国内需求有望大幅回暖
　　中长期空间巨大：清洁能源革命的长期增长主力
　　料年均成本降幅约5%-10%，2025年将成为成本最低的新增发电技术。
　　现已开启对火电的增量替代，2030年前有望迎来对火电存量替代爆发点。
　　短期需求料将回暖：2020年装机或达140GW，同比+20%
　　国内：受疫情影预计响小，15亿补贴政策提前落地，提供更宽裕的项目准备和建设时间，预计全年装机约45GW，同比+50%。
　　海外：疫情影响偏短期，需求或有延后但非取消，预计Q2疫情如预期稳定后需求将加速释放，全年装机或达95GW，同比+10%。
　　重点推荐：信义光能。
　　风险因素：光伏需求增长不及预期，新冠疫情影响加剧。