迈科期货-早评：糖价在支撑线作用下回升，棉花外围市场拖累空头气氛犹存-200318

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　　分析与总结
　　白糖：宏观市场利空继续在原糖价格上发酵，价格不断下移空头趋势持续，能否止跌关注外围金融市场情绪变化。因疫情影响，2020年全球糖消费量预计将下降200万吨，及4月即将开榨的巴西市场糖产量的增产预期下，加重了糖价压力。中国市场上，制糖季生产末尾收榨糖厂继续增加，食糖库存将在3-4月达到年内峰值，但消费淡季的制约、金融市场利空气氛蔓延以及外盘拖累下，国内糖价压力明显加重。盘面上，周二糖价在下方长期支撑线的作用下出现回升，但市场空头气氛未缓解谨慎抄底。
　　操作上，空单减持。期权：持有看跌期权多头减持、做多波动率组合。
　　棉纺织：昨日美棉价格继续下行，虽然美股出现明显回升，但棉价在跌破支撑后依然呈现疲软态势。市场主要利空气氛在于欧美国家疫情蔓延对未来经济担忧加剧，特别是美棉消费主要依赖出口，消费预期下降加剧棉价下行。中国市场上，本周起增加专项采购新疆棉并持续至月底，在原有国储轮入的基础上增加采购，从政策层面对消费起到支撑作用，对国内市场有部分支撑作用。盘面上，周二国内棉价虽有回升，但美棉继续下行及技术面保持空头气氛，棉价上方压力犹存，压力位为12000、12500。
　　操作上，空单减持。期权：看跌期权多头减持、做多波动率组合。