安信证券-IPO观察：春节前后共23家企业过会，康华生物或值得重点追踪-200319

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　　■春节前一周共17家企业过会：1、非科创板企业：1月16日~17日，12家企业首发过会：宝明科技、宇新股份、越剑智能、汉光科技、捷安高科、首都在线、中天精装、帝科股份、康华生物、胜蓝科技、北鼎晶辉、金丹科技。周通过率为100%。其中捷安高科、首都在线、胜蓝科技、北鼎晶辉、金丹科技为新三板企业。2、科创板企业：1月14日~17日吉贝尔、奥特维、联赢激光、南新制药、德马科技等5家企业上会。通过率为100%。其中奥特维、联赢激光、德马科技为新三板企业。
　　■春节后至今共6家企业过会：1、非科创板企业：3月5日，2家企业首发过会：豪美新材、三人行。周通过率为100%。其中三人行为新三板企业。3月12日，2家企业首发过会：威奥股份、锦盛新材。周通过率为100%。2、科创板企业：3月11日，金博股份、天合光能过会。通过率为100%。
　　■近期过会企业中，康华生物或值得重点追踪：康华生物成立于2004年4月，主营疫苗的研发、生产及销售，其中ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗于2011年实现销售、冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）于2014年实现销售。康华生物为综合性研究、开发、经营一体化的疫苗生产企业，同时为目前国内首家上市销售人二倍体细胞狂犬病疫苗的疫苗生产企业。人二倍体细胞狂犬病疫苗被世界卫生组织称为预防狂犬病的黄金标准疫苗，接种后可产生可靠的免疫应答，产生高滴度的中和抗体，无严重的不良反应，是目前国内传统狂犬病疫苗的有力补充，尤其适用于过敏体质者、老人及儿童等免疫力偏低的人群，同时，动物源细胞基质狂犬病疫苗至人源细胞狂犬病疫苗是狂犬病疫苗行业发展的趋势之一。由于康华生物收入、净利增速在同期IPO过会公司中表现最优，且公司2018年利润体量已达1.66亿，在同期IPO过会公司中排名靠前。公司技术在本行业中处于领先地位，康华生物或值得重点追踪。
　　■2020年IPO统计：截至目前2020年已过会公司总数为38家（非科创板30家+科创板8家），其中三板公司14家（非科创板过会三板公司11家，科创板过会三板公司3家）。在非科创板IPO中，过会的三板公司占过会公司比重达36.67%；在科创板IPO中，过会的三板公司占过会公司比重达37.50%。在非科创板市场中，2020年至今上会的11家新三板企业均过会，三板公司整体通过率为100%。
　　■新三板IPO排队企业达112家：17家公司处于已过会待上市状态：分别为金田铜业、三力制药、三人行、长江材料、龙磁科技、新产业、西域旅游、金现代、博汇股份、锐新昌、昆山佰奥、浙江力诺、北鼎晶辉、胜蓝科技、首都在线、捷安高科、金丹科技。麟龙股份终止IPO。阿尔特、湘佳牧业、建科机械拟正式登陆A股。
　　■风险提示：政策风险、IPO进度放缓