中原期货-油脂油料日报：美元回落，双粕反弹-200320

《中原期货-油脂油料日报：美元回落，双粕反弹-200320（10页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中原期货-油脂油料日报：美元回落，双粕反弹-200320（10页）.pdf（10页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　宏观要闻
　　3月LPR报价出炉：1年期品种报4.05%，上次为4.05%；5年期以上品种报4.75%，上次为4.75%。
　　供需现状
　　上周国内油厂压榨量下降至147万吨，未来两周将维持在140万吨左右低位。3月大豆到港量较少仅有480万吨，部分油厂在3月有较长时间停机计划。由于巴西大豆装船较慢，4月份大豆到港量可能将低于预期不足700万吨。当前油厂大多无豆粕现货可售，以执行合同为主，均支撑短期粕价，豆粕货源紧张局面可能持续至4月上旬。
　　近期工厂复工及餐饮企业逐步恢复营业，除湖北外全国复工率已经达到90%以上，终端需求有所好转，但豆油供需格局依然较为宽松，阶段性的降低开机对豆油市场提振有限，供需格局依然宽松。
　　逻辑分析
　　今日美元指数回落，商品普遍反弹。3月份大豆到港量偏低，未来两周压榨量也将有所下降，短期支撑豆粕价格，但海外疫情仍在蔓延可能给市场带来短期扰动。短期油粕市场受原油暴跌的冲击而下行，但豆粕自身供需状况看略有偏紧，有修复反弹可能。油脂供需格局依然宽松，棕榈油产地应对疫情采取的措施可能造成供应的不确定，油脂价格预计短期小幅反弹，但总体供应依然充足。
　　策略建议
　　1、豆菜粕原有多单可继续持有，豆粕05可在2790附近尝试布局新多单。
　　2、豆粽价差继续波段做多。