开源证券-农林牧渔行业周报：母猪存栏持续恢复，不改全年供给缺口，继续关注畜禽养殖链-200321

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　　本周观点：母猪存栏持续恢复，不改全年供给缺口，继续关注畜禽养殖链
　　国务院联防联控机制于3月19日召开新闻发布会，介绍畜禽产品保供稳价工作情况。会议主要包括以下几点内容：1）坚决纠正以环保名义擅自搞无猪市、无猪县。2）尽快开展非洲猪瘟疫苗临床试验工作。3）目前整个畜牧产业链已高效协同运转起来，各环节复工率超80%。4）能繁母猪存栏连续5个月环比增加。近期，国家在促进畜禽养殖生产恢复，保障肉类供应方面持续加大政策力度，一方面积极投放储备肉，一方面通过各方面政策措施鼓励生猪养殖产能的提升。从效果看，能繁母猪已连续5个月回升，达2105万头，相比2019年9月的1913万头已有明显提升。但我们认为，母猪存栏目前回升速度仍较慢，5个月增幅约10%，2020年全年猪肉供给下滑幅度预计仍在15-20%，即使下半年供给有所改善，也难以扭转缺口持续存在的事实。我们认为，2020年猪价大概率持续高位运行。在猪价支撑下，禽肉、水产等价格也有较高的上涨空间，建议继续关注畜禽养殖链。
　　本周重点新闻（03.16-03.20）：多措并举促进畜禽产业恢复产能
　　【国务院联防联控机制：多措并举促进畜禽产业恢复产能】
　　【农业农村部：尽快开展非洲猪瘟疫苗临床试验工作】
　　【三部门联合发布进一步加大支持力度促进生猪稳产保供的通知】
　　【饲料、兽药和屠宰等行业基本恢复正常】
　　【AgRural：下调2019-20年度巴西大豆产量预估至1.243亿吨】
　　本周市场表现（03.16-03.20）：农业跑赢大盘1.81个百分点
　　本周上证A指下跌4.92%，农业指数下跌3.11%，跑赢大盘1.81个百分点。子板块看，本周仅种植板块上涨，涨幅较大的个股为雪榕生物15.68%。其他各子板块都有不同程度下跌。其中渔业、种植板块跌幅较大，分别达9.07%和8.24%，主要由于上周涨幅较大的獐子岛、ST东海洋大幅下跌21.45%和14.54%。
　　本周价格跟踪（03.16-03.20）：白羽鸡价格大幅上涨
　　生猪养殖：据Wind数据，本周生猪均价36.44/元/公斤，环比下跌1.1%；仔猪均价127.66元/公斤，环比上涨7.6%；白羽肉鸡：3月20日主产区毛鸡均价8.78元/公斤，鸡苗均价6.27元/羽；
　　风险提示：宏观经济下行，农产品价格大幅下跌；非洲猪瘟疫情恶化，上市企业出栏量不及预期；新冠疫情失控，消费需求复苏慢于预期。