新纪元期货-黑色一周策略周报：社会库存现拐点，预期结束关注“事实”-200320

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　　现货数据
　　截至3月20日当周，螺纹钢社会库存周环比小幅下降21.70万吨至1405.25万吨，结束此前15周连增，厂库库存报于663.22万吨，较上周大幅缩减86.72万吨，连续两周回落，库存拐点来临，表明钢材下游消费逐步启动。上海地区HRB40020mm螺纹钢报于3520元/吨，较上周回升50元/吨。全国高炉开工率在3月20日当周报于65.06%，较上周回升0.56个百分点。铁矿石港口库存本周报于11844.13万吨，较上周大幅下降67.00万吨，自春节后连续六周缩减；现货价格本周报于716.35元/吨，较上周小涨3.88元/吨。3月20日，吕梁地区准一级冶金焦出厂价（含税）报于1570元/吨；天津港准一级冶金焦平仓价（含税）报于1850元/吨；上海地区准一级焦炭到厂价（含税）报于1790元/吨，均较上周下降50元/吨，为2月末以来第四轮下调。国产炼焦煤均价报于1130元/吨，与上周持平；进口炼焦煤均价报于1238元/吨，较上周微跌1元/吨。焦炭港口库存本周报于295.5万吨（+11.5万吨），连续两周回升；钢厂库存报于485.09万吨（+5.83万吨）；焦化企业库存为96.95万吨（-0.51万吨）。3月20日当周炼焦煤独立焦化厂库存报于666.05万吨（-7.39万吨）；钢厂库存为851.82万吨（+17.64万吨）；六港口库存为631.00万吨（3.00万吨），总计2148.87万吨，较上周的增加13.25万吨。本周吨钢利润截至3月19日为175.81元/吨，较上周的113.19元/吨增加62.62元/吨，主要受焦炭现货价格调降的支撑。