山西证券-社会服务行业周报：各地景区餐企相继复工、疫情催生文旅新热点-200322

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　　本周主要观点及投资建议
　　各地景区餐企相继复工、疫情催生文旅新热点。新冠肺炎疫情暴发以后，我国消费市场受到较大冲击，特别是2月份受到巨大影响。国家统计局数据显示，1~2月份全国社会消费品零售总额同比下降20.5%；餐饮收入4194亿元（-43.1%），其中限额以上单位餐饮收入928亿元（-39.7%）。疫情期间以数字内容为核心的数字文旅产业异军突起、逆势上扬，各大在线旅游平台纷纷推出云旅游项目，各地博物馆推出了2000余项网上展览，春节期间总浏览量超过50亿人次。截至3月16日，全国已有28个省（区、市）的3714家A级旅游景区恢复对外营业，复工率已超过30%，已恢复开放的旅游景区主要为山岳型景区、开放型景区和市民公园等室外旅游场所，总体运行平稳，未出现疫情异常情况。
　　投资建议：短期内行业受疫情冲击严重，中长期看好板块修复能力。随着疫情扩散加剧，目前全球范围内大多数国家受疫情影响较为严重，多个国家开始封锁国界、发布旅游禁令，使得旅游业损失扩散至全球范围。相关景区、旅行社、出入境行业业绩恢复不确定性增大。随着疫情控制行业秩序恢复，看好后续板块内各子行业业绩修复能力。餐饮行业相继上线线上外卖服务，“宅”文化下建议关注餐饮外卖行业。
　　市场回顾
　　沪深300下跌6.21%，报收3653.22点，休闲服务行业指数下跌5.55%，跑赢沪深300指数0.66个百分点，在申万28个一级行业中排名第16。
　　子行业：上周社会服务各子行业跌幅由高到低分别为：餐饮（21.88%）、其他休闲服务（0.53%）、景点（-3.08%）、酒店（-5.84%）、旅游综合（-7.99%）。
　　个股：西安饮食以36.25%涨幅最高，海航创新以14.65%的跌幅最高。
　　行业动态
　　1）北京部分国际航班第一入境点调整；国内景区复工率超30%
　　2）疫情全球扩散重创邮轮业，多家行业巨头纷纷宣布暂停运营
　　3）国家发改委：重振文旅和餐饮消费，数字文旅成新热点重要上市公司公告（详细内容见正文）
　　风险提示
　　疫情扩散时间延长及传播范围扩大风险；疫情防控政策变化风险；疫情对旅游行业影响超预期风险；突发事件或不可控灾害风险。