申港证券-机械设备行业：动力电池装机再创新高，持续看好锂电设备前景-211024

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行情回顾：申万机械上周上涨0.24%，位列28个一级子行业第15位；PE（TTM）26.82倍；PB（LF）2.92倍。

每周一谈：动力电池装机再创新高持续看好锂电设备前景事件背景2021年10月24日，中共中央、国务院印发的《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》发布，其中提到要加快发展新能源汽车等战略性新兴产业。

9月装机量数据2021年9月，我国动力电池装机量15.7Gwh，同比增长138.6%，环比增长25%。

按不同电池材料区分统计不同类型锂电池装机量，9月三元电池装机量6.1GWh，同比增长45.6%，环比增长15.0%，占比约为总量的38.9%；磷酸铁锂装机量9.5GWh，同比增长309.3%，环比增长32.3%，占比约为总量的60.5%。

国内市场竞争格局2021年9月我国新能源汽车市场共计有39家动力电池企业实现装机配套，较去年同期减少了11家。

行业集中度方面，前3、5、10家动力电池装机量分别为12.3GWh、13.4GWh和14.6GWh，占总装机量的78.4%、85.3%和93.2%。

其中，我国动力锂电池9月装机量排名第一的为宁德时代，占国内市场份额的56.5%；其次是比亚迪，占国内市场份额的17.8%。

全球市场竞争格局2021年1-8月，全球动力锂电池装机量为162.0GWh，比上年同期相比增长150.4%。

其中，受益于中国市场的快速增长，装机量排名第一为宁德时代，占全球总装机量的30.35%。

LG化学以39.7GWh的装机量排在第二位，占全球总装机量的24.54%。

SKI排名第五，三星SDI排名第六。

另一方面，包括松下在内的日本公司的增长率远远低于市场平均水平，而且大多数公司都失去了市场份额。

我们认为，随着我国新能源汽车产业的高速增长，锂电池行业景气度持续走高，预计将迎来新一轮锂电扩产周期，锂电设备商将持续受益，建议关注与龙头动力电池厂商紧密合作的设备供应商。

投资策略：通用设备、能源设备、工程机械等行业位于近年景气高位，相关领域设备采购理论需求空间较大。

重点标的：三一重工、恒立液压、先导智能、杭可科技、利元亨、亚威股份、中密控股、纽威股份、晶盛机电、捷佳伟创、中联重科、科沃斯、石头科技、奥普特等。

风险提示：制造业景气度下滑；原材料价格大幅上涨；汇率波动风险。