华泰期货-聚烯烃周报：原油带动聚烯烃下行，价格短期不确定性较大-200321

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　　聚烯烃：
　　期现价格情况：
　　3月20日，LLD和PP拉丝的现货基准价分别为6350和6580元/吨，较上周末分别下滑250和170元/吨，05合约对应基差分别为-30和37。
　　从外盘价差来看，3月19日LLD和PP的远东CFR完税价分别为6778和7228元/吨，进口利润分别为-478元/吨和-728元/吨。美金市场周内小跌，内盘货源贴水外盘货源周内加深。
　　第三从下游利润来看，PE方面，华北地膜和棚膜价格分别为8100元/吨和9100元/吨，较上周下降300元/吨；PP方面，华东BOPP交投较上周环比好转。
　　第四是相关品价差来看，华东LD与LLD价差为550元/吨，HD-LLD价差-300元/吨，LL周内相对非标弱；共聚PP与PP拉丝的价差为570元/吨，PP共聚-PP拉丝价差周内升，拉丝近期相对非标弱；另外周末LLD和拉丝PP的生产比例分别为39.11%（高位50%）和27.14%（高位40%）。
　　最后从替代品价差来看，周末丙烯报价收于5600元/吨一线，周内稳中有跌，对粉料和粒料的支撑环比走弱；此外，PE回料进口量的不足，拉低聚烯烃总供给，为聚烯烃价格带来一定的支撑。