国元国际-晨报-211025

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【近期研报】新能源汽车月报：渗透率快速提升，锂中长期供需紧平衡从全球视野来看，特斯拉（TSLA.O）在品牌力、规模量产能力、智能驾驶迭代能力、制造工艺革新、成本控制和盈利能力方面遥遥领先于其他竞争者，具备长期投资价值。

在国内市场，短期内，智能驾驶概念的炒作热度有所消退，对新能源车销量最有影响力的因素是购买价格和使用成本。

比亚迪（1211.HK）的DMi混动技术能够使发动机和电动机最大限度处于高效率工作区间，从而显著降低行驶能耗，目前处于市场领先位置。

其e平台3.0亦能够使公司纯电动汽车产品的研发能力大幅度提升。

按当前订单规模和产能建设进度测算，公司提出的2022年150万辆的销售目标有比较大概率实现。

吉利汽车（0175.HK）的纯电品牌极氪已经开始量产。

公司当前市值约2600亿港币，基本是传统燃油车的估值。

一旦极氪品牌在市场上取得成功，公司的估值有较大向上弹性。