招商期货-商品期货早班车-211025

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贵金属能源危机引发的通胀担忧进一步推高贵金属价格，周五以伦敦金计价的贵金属价格一度突破1800美元/盎司，但是鲍威尔在公开讲话中提及一旦通胀超过美联储的设定范围，将会毫不犹豫考虑加息。

相关鹰派表述令贵金属未能守住1800关口。

目前贵金属的矛盾点在于美联储是否愿意因为加息而承受经济再次回落的风险。

如果美联储为维持经济复苏而放任通胀，那么贵金属依旧有足够的表现空间；而如果美联储为抑制通胀而加息，那么经济复苏的态势可能被打破，甚至扭转。

结合此前美联储态度短期加息的可能性不大，而一旦经济重回衰退，避险需求也会支撑贵金属价格。

因此操作上我们在维持国庆以来空单逢低获利了结的建议外，建议逢低做多。