华鑫证券-两融策略：美股进入极度恐慌阶段，A股有望迎转机-200324

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　　最新观点
　　短周期而言，目前外部公共卫生事件仍旧处于快速蔓延阶段，对美国、欧洲等地区经济冲击将是显性的，而由于目前海外市场的高不确定性，A股也变得不稳定，尤其道琼斯指数创历史两周内四次熔断，每次对A股市场冲击是显性的。周一晚间，美联储宣布一系列刺激市场新计划，来支持经济，包括了开放式的资产购买，扩大货币市场流动性便利规模，同时为确保市场运行和货币政策传导，将不限量按需买入美债和MBS。但美股并未因此出现大幅度反弹，反而再度创出年内新低，显然目前市场并不担忧美股的流动性风险，更为担忧的还是疫情失控的可能性，从而面临较大的经济大幅衰退风险，进而引发一系列连锁反应。而对于A股来说，美股每一次的暴跌对A股投资者心里层面都将是一次考验，尤其是北上资金的撤离，进一步的加大了指数的波动风险，但目前A股点位区域已经并不具备有持续大幅暴跌的基础，大概率已经处于阶段性调整的尾声，所以每一次的恐慌盘，也是一次低吸的机会。
　　主题追踪
　　今日关注：5G、券商、大消费
　　昨日主题：流感、转基因主题领涨，光刻胶、半导体主题跌幅居前
　　1）5G：万马科技、科信技术领涨，催化剂：3月19日，中国移动在财报推介材料中介绍，公司2020年资本开支预算为1798亿元，5G相关投资计划约1000亿元。2019年中国移动完成5G相关投资240亿元，公司力争2020年底5G基站规模累计达到30万站以上，实现地级(含)以上城市规模商用5G。
　　2）流感：以岭药业、精华制药领涨，催化剂：近日，新冠肺炎在全球蔓延较快，短期还没有看到趋势拐点，部分对新冠肺炎有效的药品需求增加。
　　3）转基因：登海种业、北大荒领涨，催化剂：，3月22日，农业部预测，今年农业病虫害偏重，具体到小麦就是条锈病和赤霉病，从玉米上看主要就是草地贪夜蛾的威胁。针对病虫害偏重的形势，农业农村提前制定预案，提前下拨防控资金，做好物资准备，及时组织了冬春季防治，基本做到了应防尽防，防治的农药总体是够用的。
　　热股鉴赏
　　中国平安（601318）:转型成效渐凸显
　　主要逻辑和观点：公司是行业龙头企业，保险、银行、资管业务保持稳健发展，公司未来将继续深化“金融+科技”，将创新科技聚焦大金融资产、大医疗健康两大产业，并应用于五大生态圈为公司未来发展奠定了基础，同时科技板块进入资本市场收获期。平安好医生，平安医保科技和陆金所搭乘行业东风，具有优质流量，且行业壁垒较高，看好后续价值爆发，建议投资者加以关注。
　　风险提示：疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期