平安证券-汽车和汽车零部件行业：汽车产业洞察-200324

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　　行业重要事项及分析
　　1、北京正研究出台刺激汽车消费措施
　　2、蔚来2019年亏损114亿，公司表示年内毛利率有望转正
　　3、2020或成造车新势力洗牌元年
　　4、星源材质欧洲设厂，隔膜供货欧洲电池新势力企业Northvolt
　　5、大众计划将其动力电池镍含量提高15个百分点至80%
　　6、国网寻“合伙人”共建充电桩，北京充电站运营补贴征求意见
　　疫情对行业的影响跟踪
　　汽车经销商门店复工率达93.8%，美欧多个车企及配件厂暂停产。
　　重要图表
　　JDPOWER发布汽车保值率报告：雷克萨斯、保时捷和丰田位列前3；乘联会-厂家3月第二周零售销量降幅收窄。
　　国内外主流企业动态
　　丰田与MOMENTA合作自动化地图平台；中升控股2019利润同比大增；四维图新旗下杰发科技发布新款车规芯片；联合电子车载充电器搭载ROHM功率元器件；车载指纹方案首获规模商用，搭载吉利领克05。
　　国内外投融资动态
　　行业判断与业务机会
　　中汽协判断2020上半年汽车产销下滑25%，汽车或成为2020年稳内需的首选行业之一，一线自主会获得更多增量机会，中长期看好一线自主、日系、德系份额上升，推荐长城汽车，广汽集团，关注吉利汽车。2020年动全球动力电池装机量有望达到130~160GWh，锂电细分龙头海外建厂加速以提升全球份额，传统汽车巨头加速电动化带来产业链业务增量机会，推荐宁德时代、新宙邦。充电桩作为新基建重点领域之一，有望成为政策重要的着力点。建议关注特锐德、万马股份、国电南瑞。
　　风险提示
　　海外疫情蔓延带来断供风险；国内汽车刺激政策不达预期；电动车竞争愈发激烈导致盈利能力下降风险；汽车动力技术路线仍在变革期，技术风险逐步凸显。