中诚信国际-地方政府债与城投行业监测周报2020年第11期：专项债扩容需防风险，地方债发行有所回暖-200322

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　　本期要点
　　要闻点评
　　湖北省下调基建项目资本金比例，专项债扩容稳增长需防风险
　　上周，共有3家城投企业发布提前兑付本息公告
　　上周，共有3只城投债券取消发行
　　地方政府债与城投债发行情况
　　地方政府债：上周，共发行地方债42只，发行规模较上周回升1093.85亿元至1235.65亿元。上周发行的地方债以新增专项债为主，发行规模为585.39亿元（35只），新增一般债发行规模为423.27亿元（4只）、居于次位，再融资一般债与再融资专项债分别发行168.98亿元（2只）、58.01亿元（1只）。截至2020年3月20日，2020年新增专项债累计发行1.02万亿元，新增一般债累计发行3846.00亿元，分别占提前下达额度的比例为79.33%、68.92%，存续期内地方政府债券规模合计22.45万亿元。新发地方债以30年期为主，河南省发行地方债9只、居于首位。除5年期、15年期发行利率小幅上行外，其余期限发行利率均下行，湖北发行利率为3.47%、居于首位。各期限加权平均发行利差均收窄，河南发行利差为25.43BP、居于首位。
　　城投债：上周，城投债券共发行53只，发行规模较前值回落51.90亿元至350.80亿元。截至3月20日，存续期内城投债券规模合计9.29万亿元。城投债券发行利率、利差涨跌互现，新发城投债券中中期票据占比居于首位，3年期限占比居首，AA级主体占比居多，城投债发行涉及省及直辖市16个，其中，江苏发行21只居首；江西发行利率、利差均最高，分别达到5.72%、352.60BP。
　　地方政府债与城投债交易情况
　　上周，未有城投债券级别调整事项。
　　上周，未有城投信用风险事件被披露。
　　地方政府债：上周，地方政府债券现券交易规模共计3036.93亿元，较前值回升221.71亿元；收益率短端下行、长端上行，5年以下期限收益率均回落，平均回落幅度为7.05BP，5年以上期限收益率均回升，平均回升幅度为2.90BP。
　　城投债：上周，城投债现券交易规模为2205.69亿元，较前值回升540.05亿元；收益率短端下行、长端上行，1年及以下期限收益率均回落，平均回落幅度为12.86BP，1年以上期限收益率均回升，平均回升幅度为7.48BP，利差整体走阔，其中5年期城投债利差走阔幅度最大，走阔11.04BP至106.36BP。
　　城投企业重要公告一览
　　附表：上周地方政府债券及城投债发行明细