上海证券-环保行业周报：生态环境工作持续推进，看好高景气度子行业市场空间-200325

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　　环保概念板块一周表现回顾：
　　上周(0316-0320)上证综指下跌4.91%，深证成指下跌6.29%，中小板指下跌5.91%，创业板指下跌5.69%，沪深300指数下跌6.21%，公用事业行业指数(申万)下跌2.72%，环保工程及服务II（申万）下跌3.77%。细分板块方面，大气治理下跌5.51%，水处理下跌3.51%，固废处理下跌2.72%，土壤修复下跌7.73%，环卫下跌1.08%，环境监测下跌5.17%，生态园林下跌3.46%。个股方面，涨幅较大的为玉禾田（17.79%）、上海洗霸（15.18%）、中环装备（13.44%）；跌幅较大的为绿色动力（-16.96%）、武汉控股（-14.64%）、雪浪环境（-12.27%）。
　　行业最新动态：
　　1、财政部印发《关于开展可再生能源发电补贴项目清单有关工作的通知》；
　　2、生态环境部通报全国医疗废物、医疗废水处置和环境监测情况；
　　3、国务院联防联控机制介绍重大投资项目开工复工情况；
　　4、发改委印发《关于加快建立绿色生产和消费法规政策体系的意见》；
　　投资建议：
　　目前国内疫情防控取得一定成效，全国重点工程项目复工率有保证，疫情期间，大气环境、水质等指标向好，2020年是“三年打赢污染防治攻坚”的收官之年，疫情对生态环保工作的影响是短暂的，环保仍是刚需，环保工作推进力度不改。可再生能源发电补贴项目清单审核启动，存量垃圾发电项目进入财政补贴目录条件较明确，我们认为垃圾焚烧行业仍处于稳健增长的阶段，多省市发布的中长期规划中在2020年底之前均有新增处理规模的计划，未来仍有较大发展空间，后续补贴标准有望趋严，有利于龙头企业进一步提升市场份额，提高行业集中度。叠加宏观环境下融资环境改善预期，行业资金面有望回暖带来的业绩确定性增强，行业估值仍有上升空间，看好政策热点下的高景气度子行业如固废处理、长江经济带区域环境治理。
　　风险提示：行业政策推进不达预期、信贷政策变化