中泰证券-新股周观察：本周新股表现活跃度增强，三季报业绩主线逐渐清晰-211024

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本周新股指数表现：本周过去两个月上市的新股共有72只，其中，21只上涨，51只下跌。

从个股表现来看，涨幅前三的有：C百胜（38.63%）、华瓷股份（33.06%）、凯尔达（23.69%）。

市场活跃度：过去2个月的新股中，交易量比较活跃的有：中国电信（95.68亿元）、长远锂科（93.24亿元）、大全能源（59.47亿元）；从换手率来看，孩子王（267.24%）换手率较高，本周交易较为活跃。

估值相对表现：截至10月22日，新股指数（申万）PE(TTM)增长至50.33倍，相较于上周降低1.05；创业板指PE水平增长至56.56；沪深300指数PE水平下降至13.32倍；上证指数PE(TTM)增长至13.69倍；中证500指数PE水平下降至20.57倍，其中新股指数（申万）、上证指数PE(TTM)和中证指数PE均低于历史中值，而创业板指PE、沪深300指数PE水平高于历史中值。

本周新股发行情况：本周新股发行10家，募集金额136.08亿元，较上周14家（235.82亿元）在发行数量、募集金额上有所提升；本周新股上市家数14家，新增流动市16134亿元，较上周6家（14494亿元）在上市家数上减少，新增流通市值上大幅减少。

本周近一个月开板新股共计4只，其中上涨1只，下跌3只；从个股表现来看，涨幅榜为华瓷股份（33.06%）。

近期上市新股梳理：10月25日，福莱蒽特（605566.SH）于上交所主板上市。

公司具备较强技术实力，系“国家高新技术企业”“高性能染料研发生产重点企业”，“杭州市专利试点企业”，参与了“C.I.分散红376”和“C.I.分散黄114”等分散染料行业标准的制定，并成功通过了Bluesign国际认证。

其中，研发中心系“省级企业研究院”及“省级高新技术企业研究开发中心”。

公司品牌知名度较高，其“FLAPERSE”品牌被评为“浙江出口名牌”和“杭州出口名牌”。

经过多年的发展，公司已构建覆盖境内外重点市场的营销网络。

在境内市场，公司客户已覆盖至浙江、江苏、广东、上海、福建和山东等纺织产业较为发达的省市；在境外市场，公司客户覆盖中国台湾、日本、韩国和东南亚等印染企业较为集中的国家及地区。

目前在中高端涤纶分散染料的市场，公司的产品及应用服务能够与国际领先企业竞争。

公司的中高端分散染料产品具备环保、高牢度、色谱齐全的优势，能够满足客户的多样性需求。

同时，公司通过定制化染料服务，结合应用技术服务，能够为客户定制差异化的产品并解决应用技术难题，满足了客户的多样性需求，为客户创造更大的价值。

盈利状况：福莱蒽特2017-2019年营业收入分别为5.16亿元、7.36亿元和11.02亿元；2017-2019年公司归属母公司净利润分别为1.2亿元、2.26亿元元及2.58亿元。

公司营业收入整体呈上升趋势。

10月25日，凯尔达（688255.SH）于上交所创业上市。

公司在工业焊接领域具有较强的技术能力和行业影响力，是中国机器人产业联盟副理事长单位、中国焊接协会焊接设备分会副理事长单位，并作为第一起草人起草了《电焊机通用技术标准》等5项国家标准，公司相关产品经中国机械工程学会组织的专家组鉴定，整体技术达到国际先进水平，其中基于工业计算机实现的机器人轨迹精度控制指标处于国际领先。

公司自主研发的机器人手臂及控制器已于2020年6月正式投产。

公司设有“凯尔达机器人省级重点企业研究院”和“凯尔达数字化智能焊接技术省级高新技术企业研究开发中心”等省级研发中心，先后牵头主持了“弧焊机器人研发及产业化”、“机器人激光三维焊接切割系统关键技术及工艺研究”、“熔滴柔性过渡全数字控制气体保护焊机研制”等多项省市重点研发项目。

盈利状况：凯尔达2017-2019年营业收入分别为4.07亿元、3.98亿元、4.09亿元；2017-2019年公司归属母公司净利润分别为3.40亿元、2.92元、2.06亿元。

公司营业利润呈下降趋势。

风险提示：本报告主要是在目前政策及市场环境下对新股表现的梳理判断，如若未来政策监管超预期调整，则对相关股票的冲击可能需要进一步判断分析。