银河期货-养殖版块日报-200326

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　　鸡蛋
　　一、现货行情
　　今日各主要市场到货走货相对正常，蛋价较昨日全面企稳。主产区均价为2.81元/斤，较昨日持稳；主销区均价为2.99元/斤，较昨日持稳。淘汰鸡方面，各地淘汰量变化不大，基本正常，今日淘鸡报价较昨日大体持稳，总体在4.0-5.0元/斤。
　　二、基本面信息
　　12月存栏概况：芝华所监测地区在产蛋鸡存栏为11.35亿只，环比减少1.72%，同比增加8.45%；当期新增开产8628万只，环比增加14.4%，占在产总量的7.6%；淘汰蛋鸡1.0609亿只，环比增加0.6%；后备鸡存栏2.87亿只，环比增加3.55%，同比大幅增加34.79%。全国蛋鸡总存栏为14.22亿只，环比减少0.69%，同比增加12.91%。
　　从鸡龄结构来看，0-119天的后备鸡占比22.35%，环比增加0.77%；120-180天的小蛋在产蛋鸡占比6.82%，环比减少1.45%；180-270天的中蛋在产蛋鸡占比22.45%，环比减少1.14%；270天以上的大蛋在产蛋鸡占比48.38%，环比增加1.82%，其中450天以上即将淘汰的老鸡占比9.97%，环比减少0.74%。综合来看，12月份老鸡占比继续减少，后备鸡继续增加，大蛋在产蛋鸡增加明显。
　　二季度存栏趋势预测：①新增开产。4、5、6月新增开产主要受2019年12月、2020年1月和2月的雏鸡补栏量决定，其中2019年12月补栏9850万只，环比11月增3.86%；2020年1月暂按5年均值7700万只计；2020年2月受新冠疫情影响，按5年均值60%计，约为4380万只。②老鸡淘汰量。按照1.5年（540天）的生长期来算，不考虑强制换羽的情况下，二季度待淘老鸡量将受2018年10-12月的雏鸡补栏量影响，当时这三个月的补栏量分别为6589、6705、6788万只，另外再加上今年2月活禽市场关闭延淘的部分老鸡。对比新增开产与淘汰，预计二季度在产存栏或将先增后减，5月份将达到峰值。
　　三、交易策略
　　今日盘面全线反弹。其中，近月减仓上涨，而远月小幅增仓。临近交割，近月继续向下动力不足，空头获利了结情绪较浓，短期若现货维持稳中调整态势，近月或将维持减仓上涨局面，但空间或因基本面疲弱而受限。远月受氛围带动及移仓换月影响，涨幅明显。但上方技术性压力仍在，且远期供需预期暂未发生改变，在补栏正常的情况下，后期存栏炒作空间有限，关注点在于消费端。
　　操作上，单边：05合约前期空单离场，观望或短线操作，关注3000一线支撑；09合约以4270为止损，逢高沽空为主。套利：短期观望，或围绕900-1200区间波段操作为主。