万联证券-机械设备行业周观点：中央经济工作会议强调深入推动能源革命，加快能源建设强国-211213

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行业核心观点：上周（2021.12.6-12.10）机械设备行业指数涨幅为-0.18%，沪深300指数涨幅为3.14%，机械行业相对沪深300指数跑赢输3.32pct。

申万28个一级行业有20个上涨，机械设备行业涨幅排名第21位，总体表现位于下游。

重点关注：中央经济工作会议强调正确认识把握碳达峰碳中和。

中央经济工作会议12月8日至10日在北京举行。

会议指出，实现碳达峰碳中和是推动高质量发展的内在要求，要坚持全国统筹、节约优先、双轮驱动、内外畅通、防范风险的原则。

传统能源逐步退出要建立在新能源安全可靠的替代基础上。

要立足以煤为主的基本国情，抓好煤炭清洁高效利用，增加新能源消纳能力，推动煤炭和新能源优化组合。

要科学考核，新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制，创造条件尽早实现能耗“双控”向碳排放总量和强度“双控”转变，加快形成减污降碳的激励约束机制，防止简单层层分解。

要深入推动能源革命，加快建设能源强国。

锂电设备：11月我国电动汽车产销创新纪录，蜂巢能源2025年产能规划提升至600GWh。

根据中汽协数据，11月我国新能源汽车产销分别实现45.7万辆和45万辆，同比分别增长1.3倍和1.2倍，新能源车产销继续刷新纪录，11月渗透率达17.8%。

12月8日蜂巢能源第二届电池日发布“600”战略，提出2025年全球规划目标提升至600GWh，同时未来将推行电动全域短刀化。

根据起点锂电数据，2021年1-10月全球动力电池装机合计225GWh，同比增加116.1%，CR5市占率79.9%，蜂巢能源上榜装机量第10，实现了近9倍的增速，成为Top10中增长最快的企业。

建议关注锂电设备一体化龙头及受益于海外扩产的设备商。

光伏设备：硅料硅片价格回落，下游装机需求回暖预期加大。

本周硅料价格出现小幅下跌，国内单晶复投料周环比下跌3.75%，单晶致密料周环比下跌3.6%。

硅片降价，隆基、中环下调硅片价格，硅片价格战或将开启。

随着硅料硅片价格下行，光伏产业链盈利能力改善，长期推动光伏装机需求。

近日迈为股份与新加坡REC集团签订了400MWHJT异质结电池整线设备订单，将供应PECVD、PVD、丝网印刷等HJT电池核心生产设备，该产线将采用210mm半片技术，设计产能约为11200半片/小时。

建议关注电池技术变革带来的设备更新需求。

工程机械：11月挖机国内外市场持续分化，总销量同比下降36.6%。

据中国工程机械工业协会统计，2021年11月销售各类挖掘机20444台，同比下降36.6%；其中国内14014台，同比下降51.4%；出口6430台，同比增长89%。

2021年1-11月，共销售挖掘机318746台，同比增长7.66%；其中国内258934台，同比下降2.49%；出口59812台，同比增长95.9%。

风险因素：固定资产投资不及预期，异质结产业化不及预期，专项债发行不及预期，行业竞争加剧风险。