中泰证券-中小盘新股专题研究报告-211023

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中泰证券中小盘研究团队针对创业板、科创板最新一周（2021.10.18-2021.10.24）获得证监会同意首次公开发行股票注册的公司做相应梳理研究，推出每周的新股专题研究报告，未来还将扩展至北交所相应个股。

本周的新股专题研究报告涉及创业板5家和科创板2家待发行企业：青岛云路（A21037.SH）：公司专注于先进磁性金属材料的设计、研发、生产和销售，是一家非晶合金材料行业的龙头企业。

公司2018-2020年营收和净利润的复合增长率分别为-1.35%和21.56%。

公司的核心产品非晶合金未来有望受益于国家关于低碳环保的产业支持政策，以及公司研发进度和募投项目带来产能的逐步释放和增加市占率带来的业绩加速增长。

炬芯科技（A20746.SH）：公司是中国领先的低功耗系统级芯片设计厂商，专注于为无线音频、智能穿戴及智能交互等智慧物联网领域提供专业集成芯片。

2017-2020年营收和净利润的复合增长率分别为10.18%和36.42%。

未来有望受益于穿戴双模化和AI化的新机遇，以及公司优秀研发团队和技术积累，提高品牌渗透率。

观想科技(A04432.SZ)：公司是以计算机软硬件及通信技术研发为核心，以面向行业的信息、通信技术研究与服务为特色的资深高科技企业。

2017-2020年营收和净利润的复合增长率分别为47.98%和69.87%。

未来有望受益于全球安全需求提升以及军用5G、VR、区块链等新技术研发，实现业绩的加速增长。

家联科技(A04289.SZ)：公司专注从事高端塑料制品及生物全降解制品的研发、生产与销售。

2017-2020年营收和净利润的复合增长率分别为8.31%和85.41%。

公司计划持续聚焦全降解材料改性方面的研究，力争在其理化特性的改善和生产成本的降低上取得突破性进展。

同时，公司有较大可能性通过“限塑”政策稳固甚至扩大领先地位。

华研精机（A20445.SZ）：公司是一家主要从事瓶坯智能成型系统和瓶坯模具的设计、研发、生产和销售，同时可提供模具翻新和维修、装备升级改造、瓶坯瓶样设计、生产线规划等一系列定制瓶坯成型解决方案的高新技术企业。

2017-2020年营收和归母净利润的复合增长率分别为12.4%和32.2%。

规划的募投项目将提升产能与研发能力，进一步增强公司替代进口品牌的能力。

泽宇智能(A20571.SZ)：公司以提供电力信息系统整体解决方案为导向，包含电力咨询设计、系统集成业务、工程施工及运维的一站式智能电网综合服务。

公司建成了江苏区域超过一半地市的电力信息化通信网络。

2017-2020年营收和归母净利润的复合增长率分别为28.8%和42.0%。

后续建议关注电力行业整体投资及江苏以外市场开拓情况。

粤万年青（A20746.SZ）：公司主营业务为中成药的研发、生产和销售。

产品应用范围涉及13个用药领域。

公司2017-2020年营收和净利润的复合增长率分别为21.18%和24.04%，均高于行业平均水平。

未来有望受益中成药品的需求扩大以及公司的品牌优势带来的业绩增长。

风险提示：1）相应公司仍存在因特殊事件导致最终未能上市的风险；2）研究梳理仅基于相应公司招股说明书（注册稿）等公开资料，研报使用的信息存在更新不及时的风险。