万联证券-传媒行业周观点：青瓷游戏即将上市，Meta开放VR社交平台《Horizon Worlds》-211213

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行业核心观点：上周传媒行业（申万）上涨4.74%，居市场第4位，跑赢沪深300。

青瓷游戏拟于12月16日在港交所上市。

我们认为青瓷游戏爆款手游频出的原因在于对社群模式的深耕，着力于用户高粘性和强留存，进而延长游戏生命力，并拓宽新游戏的市场空间，同时公司发力海外市场，或将对中国海外游戏市场造成冲击。

Meta旗下VR社交平台HorizonWorlds开放公测，向元宇宙的征程迈向重要一步，我们认为虽然Meta元宇宙建设已见雏形，但是其中内容生态建设亟待加强，将持续关注进一步进程。

投资要点：游戏：1）青瓷游戏启动招股，拟于12月16日在港交所上市。

拟发行8500万股，预计12月16日于港交所主板挂牌上市，股票代码“6633”。

2）腾讯上线海外品牌LEVELINFINITE，竞速全球化赛道。

12月8日，腾讯游戏正式宣布推出海外品牌LevelInfinite，旨在为海外玩家带来始终如一的高品质游戏体验。

LevelInfinite将发行腾讯游戏旗下工作室及其它第三方工作室出品的游戏大作，同时基于国际化业务布局，还将为海外合作工作室提供一系列支持及服务：从技术赋能到研发支持，从“服务型游戏（GaaS）”到全球市场洞察，还包括电竞赛事体系能力与全球多区域发行等。

3）TGA大奖名单：《双人成行》年度最佳，《原神》手游最佳，海量新游来袭。

在今年的TGA中，年度最佳游戏的大奖最终由大热门《双人成行》拿下，这款于今年3月发售的游戏一经推出就大受玩家喜爱，实现了口碑销量双丰收。

此外，由米哈游出品的《原神》拿到了最佳移动游戏奖，《英雄联盟》再次被评选为年度最佳电竞游戏，而2021英雄联盟全球总决赛当选为年度最佳电竞赛事。

互联网应用：1）Meta旗下VR社交平台HorizonWorlds开放公测，北美地区用户可免费下载。

Meta公司12月9日宣布，旗下的VR世界“HorizonWorlds”正式开放。

年龄满18岁及以上的美国和加拿大用户，佩戴OculusQuest2VR头显即可注册登入。

在HorizonWorlds中，Oculus虚拟现实头戴设备用户可以创建一个没有双腿的化身形象，在虚拟世界中四处游荡，可以与其他用户的化身进行互动，一起玩游戏。

投资建议：1）游戏领域：H1多数厂商受去年高基数影响营收有所下滑，建议关注产品线中面向新世代用户开发、有知名IP、高期待度加持、测试反馈良好的个股。

2）影视院线领域：重点关注拥有较强内容IP商业化能力的个股，多元化精品剧场或将是影视剧视频行业发展重点。

风险因素：监管政策趋严、新游延期上线及表现不及预期、出海业务风险加剧、国网整合不及预期、疫情反复风险、商誉减值风险。