华安期货-焦煤焦炭周报：供稳库压，双焦难以走出震荡区间-200329

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　　库存方面：港口焦煤库存588万吨（-18），全国100家独立焦化厂炼焦煤总库存655万吨（-11），总社会库存2073万吨（-51）；港口焦炭库存320万吨（+24），焦企焦炭库存95万吨（-2），总社会库存890万吨（+13）。
　　焦企开工及盈利：全国230家独立样本焦企产能利用70.43%（+0.43）；全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利9元（-8）。
　　高炉及钢材库存：唐山高炉开工率70.29%（+0.728），全国高炉开工率65.88%（+0.82）。社会钢材库存方面，螺纹1336万吨（-69），合计钢材库存2429万吨（-107）。
　　螺纹盘面利润：目前震荡于250上下，降低100左右。
　　焦煤供应方面，国内煤矿基本恢复，但海运煤或会迎来运输的不确定，同时蒙煤进口恢复较慢，供应端给予煤价一定支撑。但焦企在低利润下多按需采购，需求较为乏力，也很难拉伸煤价上涨，主要看疫情对海运的影响。
　　焦炭方面，焦煤价格短期难有大幅波动，焦价主要关注点在需求端。社会钢材库存下滑给钢企生产带来少许动力，但钢材利润微薄还是在对待焦价上比较强势，焦炭现货难有提涨动力。不过，山东在产产能的退出，在4月给焦炭带来看点，但也难以强势推动焦炭价格上涨。
　　焦煤JM2005：1230-1300区间参与，止损25；
　　焦炭J2005：大概率运行在1750-1900内，可背靠1750多单参与、止损1725。