国盛证券-电气设备行业周报：商务部鼓励各地出台促新能源车消费措施，锡盟7GW风电项目用地获批-200329

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　　海电气、广汇汽车、晶澳科技、东方日升、通威股份、汇川技术
　　新能源发电：
　　光伏：隆基股份、通威股份公布四月份产业链价格，硅片维持稳定，电池片价格下调。本周隆基、通威相继公布4月产业链价格，隆基股份公布M2硅片价格维持在3.07元/片，G1硅片价格为3.32元/片，M6硅片价格下调至3.41元/片，以6.11w/片测算，对应电池片成本下调0.01元/w。通威股份也相应降低4月电池片价格，其中单晶PERC-M2电池片价格降低0.07元/w至0.91元/w，单晶PERC-G1和M6电池片价格降低0.06元/w至0.94元/w。随着下游需求变化，光伏电池片尺寸迅速向G1（158.75mm）切换，M2产品需求下滑。随着海外疫情的加剧，海外光伏需求短期暂时收缩，从而影响产业链价格。随着国内疫情的逐步改善，国内陆续开始复工。2019年的竞价项目和奖励领跑者项目有望陆续启动，为二季度国内市场提供需求支撑。2020年竞价项目有望在下半年开始启动。全年国内光伏装机同比2019年有望明显改善。推荐方面，推荐多晶硅料和电池片龙头通威股份；组件龙头隆基股份、晶澳科技、东方日升；大硅片龙头中环股份、晶盛机电，和布局新技术路线的捷佳伟创、山煤国际、中来股份、迈为股份。
　　风电：锡盟7GW风电项目用地获批，平价之后，内蒙大基地有望陆续启动。本周，锡盟自然资源局发文宣布锡林郭勒盟新能源风电项目全部获得自治区用地批复，包括36个新能源特高压外送风电项目和5个500千伏汇集站项目，36个特高压外送风电项目总规模为7GW。风电项目用地是关键，随着风电项目用地获得批注，锡盟风电项目有望陆续启动。随着风电行业补贴逐步退坡，风电行业有望在2021年之后全面步入平价时代。从2019年至2020年初，内蒙古积极核准风电平价基地，目前累计核准的风电平价或示范项目已达到28.7GW，大部分风电项目均有特高压或者短途电力外送通道以便于解决消纳。在前期政策的驱动下，2020年大量的存量核准未并网项目将在今年加速并网，全行业迎来景气度高峰。后续随着平价项目的推进和特高压项目的落地，风电重返“三北”之后，装机规模有望继续提升。推荐方面：迎来业绩拐点的风机龙头金风科技、明阳智能和业绩高速增长的零部件企业天顺风能、泰胜风能、双一科技、金雷股份、日月股份。
　　新能源汽车：商务部鼓励各地出台促进新能源汽车消费措施，刺激内需将成为主线方向。3月26日，商务部举办网上新闻发布会，商务部有关负责人表示，下一步，商务部将鼓励各地结合本地实际情况，出台促进新能源汽车消费、开展汽车以旧换新等措施，进一步稳定和扩大汽车消费。2020年受疫情影响，经济下行压力较大，新能源汽车作为国家长期重点产业支持方向，是稳增长较好的政策着力点。国家级补贴政策力度有望超预期，而此前已有广州针对新能源汽车使用环节的推出综合补贴方案，预计各地方政府将因地制宜，相关配套扶持政策有望逐步加码。产业大周期开启，更重趋势，疫情只影响1-2季度短期业绩，不改行业大趋势，更不改行业大格局。继续继续推荐宁德时代、璞泰来、恩捷股份、当升科技、宏发股份、新宙邦、亿纬锂能；关注德方纳米、中科电气、科达利、国轩高科、天赐材料。充电桩运营建议关注特锐德。
　　电力设备：国网目标成为中国特色国际领先的能源互联网企业。本周国网董事长毛伟明，总经理辛保安一行赴全球能源互联网发展合作组织调研，毛伟明提出建设“具有中国特色国际领先的能源互联网企业”的战略目标，走符合国情的能源转型发展道路，推动构建全球能源互联网重要倡议落地实践。构建能源互联网，离不开电网的互联互通，特高压是重要基础，2020年来中央多次强调部署“新基建”相关任务，特高压与充电桩今年望成为国网重点投入领域。此外伴随中移动等运营商公布5G相关投资计划（约为1000亿元，2019年5G投资为240亿），5G产业链需求有望快速提升。我们看好特高压、充电桩板块景气度重回上行轨道，同时5G投资加速，相关产业链短期业绩望超预期，推荐关注：良信电器、国电南瑞、广汇汽车、平高电气、许继电气、长缆科技、特锐德、海兴电力。
　　风险提示：新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，新能源车产销不及预期，宏观经济不及预期。