财通证券-计算机行业周报：关注年报和季报机会-200330

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　　投资要点：
　　一周回顾
　　本周（2020.3.23-2020.3.27）A股市场大幅上涨，上证综指上涨3.53%，创业板综指上涨2.56%。29个中信一级行业中涨幅最大的是食品饮料行业，涨幅为8.80%；周跌幅最大的是电子行业，跌幅为2.60%，计算机行业跌幅排名第六，跌幅为0.18%。本周计算机子板块，计算机设备下跌0.90%，计算机软件下跌0.34%，计算机云服务上涨0.54%，产业互联网上涨1.60%。
　　重点公司点评及行业动态
　　在服务器/PC端，基于鲲鹏ARM处理器，华为开发了TaiShan服务器、Euler操作系统及配套的数据库，打造了自主可控的基础硬件和底层软件；在移动端，基于麒麟ARM处理器，华为构建了鸿蒙系统和HMS生态从根本上改变了我国在IT行业整体层面一直以来作为跟随者的格局，同时也为我国IT系统全自主化夯实了基础。
　　华为将通过“硬件开放、软件开源”的方式与其他合作伙伴共建鲲鹏生态。具体而言，华为将聚焦于鲲鹏处理器，部分数据库软件以及华为云的建设，将操作系统、中间件及应用软件交由合作伙伴开发。
　　在5G时代，互联网数据具有海量、瞬时的特性。鲲鹏处理器能够满足边缘端低功耗、快响应的计算需求以及数据中心高并发和分布式的计算需求。因此，鲲鹏计算产业将催生成千上万的基于ARM架构的应用软件厂商。同时，为了适配它们必然选择基于openEuler的操作系统以及配套的数据库、中间件等平台软件，这也为基础软件厂家的发展提供了良好的商业土壤和环境。
　　核心观点及投资建议
　　近期年报和一季报预告逐步进入披露期，从目前公开的用友网络、创业惠康的年报看，基本符合预期，表现良好的成长性，结合疫情的影响，我们倾向于推荐关注医疗信息化、信息安全领域、受疫情影响较小的教育信息化公司，也建议中长期关注华为HMS和鲲鹏生态的机会，建议关注用友网络、卫宁健康、创业惠康、正元智慧。
　　风险提示：宏观经济波动风险；行业发展不及预期。