首创证券-轻工制造与纺织服装行业周报：Q3服装零售偏弱，看好Q4冬装销售表现-211024

《首创证券-轻工制造与纺织服装行业周报：Q3服装零售偏弱，看好Q4冬装销售表现-211024（16页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《首创证券-轻工制造与纺织服装行业周报：Q3服装零售偏弱，看好Q4冬装销售表现-211024（16页）.pdf（16页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

本周热点解读：（1）国家统计局公布9月份社零数据：其中家具零售额同比+3.4%，增速环比下降3.3pct，另据商务部数据，9月我国建材家居卖场销售额同比+35.3%，线下家具销售有向卖场集中趋势，未来建材龙头家居商场由于其对相对较小商场在数字化、规模化、服务力等方面有替代优势将脱颖而出。

9月服装鞋帽、针纺织品类零售额同比下降4.8%，增速环比提升1.2pct，我们认为主要原因一是今年气温偏高影响秋冬装换季需求，二是洪水以及疫情局部反复影响线下零售。

10月以来，多地降温幅度较大，预计利好冬装销售。

（2）安踏体育、特步国际和361度发布三季度经营数据。

Fila品牌在多重因素影响下零售表现略低于预期，品牌面临从高速增长向高质量增长转换。

Fila品牌推进品类结构优化，布局专业运动，推出跨界联名，预计Q4业绩边际改善。

特步品牌Q3零售额及折扣水平延续前一季度优秀表现，我们认为主要由于公司产品力不断升级，持续推出设计性能均佳的新品。

当前观点：我们认为四季度地产交房数据有望好转推动家具行业景气繁荣，人口结构及存量房翻新需求释放支撑行业中长期需求坚挺；原材料价格上涨加速行业洗牌，龙头企业优势料将扩大。

（1）家具：建议关注顾家家居、敏华控股、欧派家居、索菲亚、志邦家居、金牌厨柜等。

（2）造纸：建议关注太阳纸业、博汇纸业、山鹰国际、豪悦护理、百亚股份等。

（3）文娱用品：建议关注晨光文具。

（4）纺织服装：建议关注稳健医疗、华利集团等。

港股方面，建议关注申洲国际、安踏体育、李宁、特步国际等。

本周行情回顾：本周上证综指上涨0.29%，轻工制造行业上涨1.04%，小幅跑赢大盘，纺织服装行业下跌1.36%，小幅跑输大盘。

其中，造纸板块上涨1.34%，包装印刷板块下跌0.51%，家具板块上涨5.11%，文娱用品板块下跌1.98%，其他家用轻工板块上涨2.98%；纺织制造板块下跌1.6%，服装家纺板块下跌1.23%。

本周轻工制造行业涨幅前三为邦宝益智（35.57%）、宜宾纸业（15.11%）、海伦钢琴（13.4%）；跌幅前三为赫美集团（-22.48%）、明牌珠宝（-10.9%）、齐心集团（-8.95%）。

纺织服装行业涨幅前三为巨星农牧（18.69%）、金发拉比（16.39%）、赢家时尚（13.88%）；跌幅前三为汇洁股份（-18.79%）、康隆达（-15.3%）、百隆东方（-14.05%）。

一周重点数据跟踪：本周溶解浆内盘价格为7000元/吨，较上周持平，所有浆种外盘报价均较上周持平；白板纸白卡纸价格分别较上周上涨112/10元/吨至4905/5910元/吨，箱板纸瓦楞纸分别较上周上涨185/138元/吨至5275/4325元/吨，双胶纸铜版纸新闻纸价格分别较上周上涨50/100/50元/吨至5400/5550/5567元/吨。

本周30大中城市商品房成交套数29964套，较上周上涨97%，30大中城市商品房成交面积307万平方米，较上周上涨98%。

本周中国棉花价格指数:328为22142元/吨，环比上涨551元/吨；Cotlook:A指数:1%关税为18959元/吨，环比上涨571元/吨；中外棉花价差3183元/吨，较上周下跌20元/吨；本周郑交所棉花期货收盘价为21200元/吨，较上周下跌1535元/吨；纽交所棉花期货收盘价108.30美分/磅，较上周上涨1.27美分/磅。

风险提示：原料价格大幅波动；终端需求萎靡风险；汇率波动风险。