中泰证券-传媒行业周报：字节系产品Q3用户使用时长超越腾讯系，持续关注第四季度电商带动营销机会-211024

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本周行情：本周传媒板块上涨0.04%，跑输沪深300（0.56%），创业板（0.51%），中小板（0.92%），板块跌幅位于全行业中游。

从传媒各个细分板块来看，本周子板块互联网广告营销涨幅列第一，为3.82%。

互联网影视音频涨幅第二，为3.22%。

游戏涨幅第三，为1.51%。

其余板块中，影视下跌-4.93%，动漫下跌-3.84%，其他文化娱乐下跌-3.59%。

字节系产品第三季度用户使用时长首次夺冠超越腾讯系。

10月20日，极光发布《2021年Q3移动互联网行业数据研究报告》，报告显示在2021年Q3国内市场，字节系APP的用户使用时长首次超越腾讯系，登顶榜单。

Q3，腾讯系用户使用市场占比分别为27.7%/27%/26.7%，字节系的占比为27%/26.9%/27.7%。

腾讯系以0.7%和0.1%的微弱优势领先，9月字节以1%的用户市场占比差距夺冠。

百度系和阿里系保持稳定增长。

从APP用户安装占比来看，Q3腾讯系在整体渗透率上依旧保持领先，但四大企业的APP用户安装占比在8月份都呈现了下降的趋势。

快手、抖音宣扬过度消费被罚20万。

10月18日，北京快手科技有限公司、抖音关联公司北京微播视界科技有限公司因违反《中华人民共和国广告法》(2018)第九条第一款第(七)项被罚20万元，决定机关为北京市海淀区市场监督管理局。

两者均因在旗下平台发布某金融视频广告，宣扬过度消费等不正确导向，存在严重价值观问题被罚。

《鱿鱼游戏》助推奈飞三季度超预期新增用户438万。

韩国网剧《鱿鱼游戏》使得奈飞第三季度全球流媒体新增付费订阅用户人数同比翻倍，达438万，超过市场预期的372万。

公司三季度全球流媒体付费用户总数为2.1356亿。

其中，亚太区域是第三季度付费会员增长的最大贡献者，有约220万的付费净增长。

TT语音母公司趣丸集团递交港股上市招股书。

10月20日，根据港交所官网显示，TT语音的母公司趣丸集团已于今日正式递交招股书，拟赴港IPO。

招股书显示，TT语音的平均月活跃用户达到了1620万人，截至今年上半年，用户注册数超过1.44亿。

收入方面，趣丸集团2018年、2019年、2020年收入分别为人民币4.329亿元、8.363亿元以及14.934亿元，截至2021年6月30日，趣丸集团实现营收11.73亿元，相比去年同期增长95%。

淘宝、抖音及快手双十一预售活动开启，李佳琪薇娅预售首日累计交易额过200亿。

10月20日起，淘宝、抖音及快手开启双十一预售活动，三大平台活动时长及规则略有不同。

其中，据淘宝直播数据，李佳琦10月20日晚直播间累计交易额高达115亿元，预估销量达3771万，单品最高销量为187.77万，单品最高销售额为3.89亿元，客单价为306元。

薇娅直播间累计交易额达85.33亿元，客单价317元。

两位头部主播累计交易额超200亿元，同比大幅超越2020年预售两日交易额91亿。

抖音于10月15日开启双11活动大促，商家及个人如在活动期间加入双十一标签，将进行优惠流量扶持。

快手双11活动116购物节将从10月31日开始，无预售定金或满减规则。

截至10月24日，传媒板块共计12家上市公司发布第三季度快报公告。

累计共10家上市公司前三季度归母净利润同比增长，其中两家扭亏为盈。

吉比特前三季度实现营业收入34.85亿，同比增长70.05%，归母净利润达12.05亿，同比增长52%。

本期第三季度营业收入达10.98亿，归母净利润为3.05亿。

投资建议：按照中信行业分类，截止2021年10月22日收盘，传媒板块自年初以来指数回调12.66%，板块市盈率为24.87。

我们近期建议关注三类行业：1）等版号开启发布后，行业监管靴子落地且前期超跌，如游戏；2）四季度处于全年旺季的行业，如营销；3）符合年轻人娱乐消费趋势的行业，如潮玩。

重点推荐芒果超媒、网易、心动公司、吉比特、完美世界。

此外，我们建议关注细分子行业优质公司投资机会：生活圈营销龙头：分众传媒；在线阅读：掌阅科技；短视频生态：星期六、快手；电影院线：万达电影、光线传媒；跨境电商：吉宏股份、安克创新。

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