国都期货-甲醇晨报：甲醇春检启动，期价有望筑底企稳-200402

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　　最新数据
　　截至4月1日，国内港口总库存105.98万吨，环比+6.50万吨，同比+11.41万吨，年内百分位91.60%；国内内地总库存41.68万吨，环比-2.82万吨，同比+11.66万吨，年内百分位35.70%。
　　操作建议
　　4月1日，甲醇期货主力合约弱势下探，缩量减仓。国内主产区出货尚可，持稳为主，部分地区略有走高；港口地区随盘弱势调整。就甲醇自身基本面情况而言，目前甲醇生产企业亏损幅度增大，主产区部分企业停车，出货尚可，库存得以继续消化。但港口地区不甚乐观，烯烃装置短停而传统下游恢复缓慢，加之海外装置运行平稳进口到港量有所增加，港口库存增至年内新高。因海外装置目前运行平稳，后续进口量仍有增加预期，内地强而港口弱的格局或将延续。综合而言，随着国内甲醇春检的启动，下游需求的逐报告步回暖，主产区区域内供需格局有望得到继续改善，有助于甲醇筑底企稳，并迎来反弹。但港口地区高库存压力仍较大，若内地与港口价格倒挂，港口货源或将再度回流内地施压内地市场，同时，当前油价在供增需弱的格局下下行压力始终较大，也对甲醇有所拖累，故而反弹空间或受到制约。近期关注国内生产装置检修动态及江苏斯尔邦、浙江兴兴与阳煤恒通烯烃装置运行情况。