华泰期货-中国宏观：到农村去-200402

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　　宏观事件
　　1.政策：习：推动工商资本、科技和人才“上山下乡”。
　　2.风险：黄冈、宜昌、鄂州等地近期出现抢购粮油现象。
　　3.对外：外商独资公募基金正式破冰。
　　4.外部：美联储在杠杆规则中，临时剔除了国债和存款。
　　5.外部：巴塞尔委员会决定推迟实施巴塞尔协议III。
　　宏观数据
　　1.就业：人保部：1-2月城镇新增就业人数108万人。
　　2.景气：3月财新中国制造业PMI录得50.1，较2月的历史低点回升9.8个百分点。
　　3.外部：欧元区3月制造业PMI终值为44.5，预期为44.7。
　　4.外部：美国3月ISM制造业PMI为49.1，预期45。
　　5.外部：美国3月ADP就业人数降2.7万，为2017年9月以来首次下降。
　　今日关注
　　1.美国失业金申领。
　　宏观：从进入到防疫常态化，政策的应对将进一步平衡短期的经济冲击（就业稳定）和长期的结构转型，前者在于稳定中小微企业的就业和再就业，财政支出预计将继续扩大；后者在于人民币资产的创设和相应的负债端工具的提供，在房住不炒之后，依靠于新土地法提供基于农地的抵押品创设（不动产/青山绿水），依靠于新冠危机提供基于供应链/知识产权的抵押品创设（动产）以及相应的依附于5G等的不动产，将逐步增厚人民币资产池。海外疫情进入到爆发阶段，关注信用风险带来的资产筑底空间。
　　策略：经济增长环比回落，通胀预期回升
　　风险点：气候异常下的农业供给风险