中信证券-前瞻研究全球软件SaaS行业双周报：AI+安防市场增速放缓，Microsoft在中国关闭LinkedIn应用-211025

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▍全球软件SaaS公司&行业要闻：1.行业资讯：1）IDC预测，全球ESG风险和报告软件的收入将在2020-2025年预测期内翻一番以上，在2025年增长到7.2亿美元以上。

2）根据IDC，菲律宾平板电脑市场在2021年第二季度同比增长97.9%，环比增长15.7%。

4）根据艾瑞咨询，AI+安防总体市场增速放缓，预计2025年超900亿，智慧社区或将成重点。

2.国内公司：1）金蝶参与深圳-新加坡智慧城市国际电子发票合作项目。

2）用友网络在香港发布全球财资产品TMSCloud（用友财资云）。

3）金山办公发布金山PDFforLinux专业版。

4）金山办公发布国内首个纯国产化藏文版办公软件。

5）福州城投集团与明源云集团签署战略框架协议。

3.海外公司：1）ServiceNow推出新的信息服务，帮助企业与任何地方的客户和员工建立联系。

2）Snowflake推出媒体数据云，促进媒体和广告生态系统的数据协作。

3）TradeDesk与小米展开新的广告合作。

4）Microsoft在中国关闭了LinkedIn应用程序，以应对审查。

5）ServiceNow推出新的综合ESG解决方案，帮助企业推动扩大环境、社会和商业影响。

▍风险因素：全球经济超预期下行风险；企业IT支出大幅萎缩风险；数据隐私、信息安全风险；行业竞争持续加剧风险；企业核心技术、市场人员流失风险等。

▍投资建议：伴随全球企业云化、数字化进程的持续推进，我们判断软件SaaS仍将是未来5~10年全球科技领域最值得关注的产业方向之一，美股、国内市场均是如此。

伴随宏观经济复苏向企业IT支出端的传导，我们判断全球软件行业将处于持续景气上行通道，但亦需关注当前偏高的估值水平带来的市场脆弱性风险。

我们建议结合业绩确定性、估值合理性等，持续布局美股一线SaaS龙头，国内快速向SaaS转型的头部软件厂商，以及一级市场新兴SaaS厂商等，建议持续关注微软、Salesforce、ServiceNow、Snowflake、浪潮国际等。