平安证券-计算机行业周报：Zoom连续暴露安全漏洞，云会议软件安全或因此强化-200406

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　　行业要闻及简评：1）疫情促使云会议服务用户数量大幅增加，但美国代表厂商Zoom连续暴露隐私安全问题，对企业形成一定短期冲击。本次事件应被视为云会议软件发展进程中的一个有益警钟，应会促使厂商改进安全性能。由于云会议软件具有显著优势，且疫情起到用户教育的作用，前景可继续看好。2）统信软件与华为正式就鲲鹏桌面云和操作系统生态建设领域达成合作。中国培育自主基础软硬件体系需求迫切，统信软件与华为鲲鹏分别是国产操作系统和硬件生态的代表，两者合作不仅有利于中国数字化办公发展，更是国产基础软硬件生态构建的重要一步。
　　重点公司公告：1）美亚柏科2019年实现营收20.67亿元，同比增长29.17%，归母净利润2.90亿元，同比下降4.47%，2020年一季度归母净利润亏损4100~4500万元，较上年同期有所增加，受新冠疫情影响，营收同比下降0%~20%；2）中孚信息2019年实现营收6.03亿元，同比增长69.32%，归母净利润1.25亿元，同比增长194.34%；3）东方国信完成3亿元疫情防控债发行，期限3年，票面利率4.8%，其中至少3000万元投入疫情相关技术和产品研发的补充流动资金；4）卫宁健康2019年实现营收19.08亿元，同比增长32.61%，归母净利润3.98亿元，同比增长31.36%，受疫情影响，2020年一季度归母净利润500~1500万元，同比下降91.30%~73.90%，营收同比增幅10%~15%。
　　一周行情回顾：计算机行业指数下跌2.29%，沪深300上涨0.09%，前者跑输后者2.38 pct，行业整体P/E为52.48x。231只A股成份股中，38只股价上涨，1只平盘，192只下跌。
　　投资建议：尽管近期有所回调，但计算机行业估值仍处于较高水平。受海外市场影响，近一周板块呈现高波动。不过，中长期配置角度考虑，计算机行业热点众多，符合经济转型方向，“新基建”也正在受到重视；随着复工复产加速，全年受疫情影响应好于大多数行业。基于海外疫情仍处于爆发阶段，且板块估值处于较高水平，短期建议重视板块高波动及继续回调的风险。中长期配置角度看，金融IT、医疗IT、云计算、智能驾驶、网安信创、工业互联网、企业办公等热点领域均有机会，可广泛关注。推荐恒生电子、中科创达、卫宁健康、中国长城、绿盟科技、中新赛克、用友网络、启明星辰、超图软件、浪潮信息、广联达，建议关注深信服、和仁科技、长亮科技。
　　风险提示：1）中美科技争端升级：极端情形下，如开源技术、基础软硬件等遭到封锁，则冲击不可小视；2）下游需求风险：如下游政企客户因财力受限致IT支出下滑，将拖累相关公司的订单和收入增长，新冠疫情极可能会加大该风险；3）新技术风险：如新一代信息技术的研发遭遇瓶颈或应用推广缓慢，不利于相关企业发展。