万联证券-计算机行业周观点：阿里云破AI领域4项记录，Zoom爆红引发隐私担忧-200406

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　　行业核心观点：
　　上周市场普遍下跌，申万计算机行业周跌幅2.29%，跑输指数2.37pct，在申万一级行业中排名倒数第四位。全球疫情蔓延态势下，市场风险偏好下行，计算机板块出现回调；但行业业绩受疫情影响有限，在疫情催化下，云计算、医疗信息化等领域持续保持高热度。市场中长期向好趋势不变，下跌带来布局机会，建议投资者关注板块内业绩确定性强的景气细分。
　　投资要点：
　　疫情驱动医疗信息化发展提速：此次COVID-19疫情暴露医疗卫生系统存在诸多短板，卫生信息化投资力度有望加码；长期隔离培养居民线上就医习惯，疫情解除后或将持续。
　　行业估值回归十年均值，行业关注度有所下降：行业的资金关注度有所下降，上周5个交易日申万计算机行业成交额达2166.06亿元，平均每日成交433.21亿元，日均交易额较上个交易周下降24.14%。估值上看，SW计算机行业PE（TTM）已从2018年低点37.60倍反弹至62.27倍，高于2010年至2019年历史均值58.61倍，行业估值处于历史中枢水平。
　　上周计算机板块八成个股下跌：212只个股中，37只个股上涨，174只个股下跌,1只持平。上涨股票数占比17.45%。
　　投资建议：预计疫情对计算机板块影响有限。短期来看，在线医疗、远程办公、在线教育等板块热度持续升高，且有望带动云计算上游产业需求繁荣。建议重点关注金融科技、医疗信息化、网络安全和云计算软件及硬件端四个主要方向。中长期来看，人工智能、区块链、云计算等前沿技术发展迅速，相关产业链利好频出，在5G时代都将成为技术融合、场景创新的关键突破口，建议持续关注。我们重点推荐金融科技板块个股广电运通、东方财富；服务器龙头浪潮信息；高性能计算领军企业中科曙光；金融行业核心服务商，近来加快云转型的恒生电子。
　　风险因素：全球地缘政治风险、技术推进不达预期、行业IT资本支出低于预期。