平安证券-汽车和汽车零部件行业：汽车产业洞察-200408

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　　行业重要事项及分析
　　1、新能源汽车补贴和免购置税政策延长2年
　　2、二手车经销企业购置税降低至0.5%
　　3、特斯拉一季度交付超预期，Model Y贡献销量
　　4、工信部拟放宽新能源汽车生产企业及产品准入门槛
　　5、上海发布充电补贴办法，按充电站星级评定进行度电补贴
　　疫情对行业的影响跟踪
　　汽车经销商门店复工率达98.9%，日本多个车企及配件厂暂停生产。
　　国内外主流企业动态
　　国内外投融资动态
　　行业判断与业务机会
　　汽车大概率成2020年稳内需刺激首选。一线自主品牌车企将获得更多增量机会。长期看一线自主、日系、德系份额提升趋势确定。推荐长城汽车、广汽集团，关注吉利汽车。二手车经销商增值税率降低将快速提升经销商二手车业务占比，由此改善其盈利结构及盈利能力，建议关注广汇汽车、中升控股。
　　国内动力电池装机量二季度有望复苏；单车带电量增加，2020年全球动力电池装机量有望增长10%-30%。近期锂电细分市场龙头海外建厂动作频仍，将加速行业集中度提升，推荐宁德时代、新宙邦。充电桩补贴新政显示新能源车地方补贴从购置转向运营，建议关注特锐德、万马股份、国电南瑞。
　　风险提示
　　海外疫情蔓延带来断供风险；国内汽车刺激政策不达预期；电动车竞争愈发激烈导致盈利能力下降风险；汽车动力技术路线仍在变革期，技术风险逐步凸显。