中诚信国际-地方政府债与城投行业监测周报2020年第13期：财政部表态扩大专项债范围，新增地方债完成比例超八成-200405

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　　本期要点
　　要闻点评
　　财政部扩大专项债使用范围，新增城镇老旧小区改造等领域
　　上周，未有城投企业发布提前兑付本息公告
　　上周，共有3只城投债券取消发行
　　地方政府债与城投债发行情况
　　地方政府债：上周，共发行地方债18只，发行规模回落148.55亿元至837.11亿元，净融资额回升64.98亿元至745.41亿元。上周发行的地方债以新增专项债为主，发行规模为501.00亿元、占比59.85%，新增一般债发行规模为250.00亿元、占比29.86%，再融资一般债与再融资专项债分别发行66.31亿元、19.80亿元，分别占比7.92%、2.37%。截至2020年4月4日，2020年新增专项债累计发行1.08万亿元，新增一般债累计发行4602.98亿元，分别占提前下达额度的比例为84.07%、82.49%，新增地方债发行额占提前下达限额的83.59%，目前剩余新增专项债、一般债发行额度分别为2071.15亿元、985.02亿元。截至4月5日，存续期内地方政府债券规模合计22.64万亿元。各期限发行利率均下行，一般债发行利率回落17.16BP至2.87%，专项债发行利率回落24.89BP至2.86%。各期限加权平均发行利差均收窄，一般债发行利差收支3.71BP至28.08BP，专项债发行利差收窄3.07BP至28.75BP。从3月新增专项债投向看，本月除一般城市基础设施建设外，民生保障、城乡发展类专项债发行规模仍然较大。
　　城投债：上周，城投债券发行规模回落，城投债券共发行78只，规模较前值回落688.82亿元至649.58亿元。截至4月5日，存续期内城投债券规模合计9.49万亿元。除AAA级、各期限城投债券发行利率下行、利差走阔外，其余各评级、各期限城投债券发行利率、利差涨跌不一。超短融及中票占比居于首位，分别达到26%。3期限占比居首，达到44%，较前值上升7个百分点。AA+级主体占比居多，达到40%，较前值回升5个百分点。城投债发行涉及省及直辖市21个，江苏省发行19只，发行数量最多；贵州省发行利率、利差居于首位，分别达到7.50%、567.27BP。
　　地方政府债与城投债交易情况
　　上周，无城投债券级别调整事项。3月，城投债券级别上调的主体共有1个，即江苏省南京江北新区建设投资集团有限公司。
　　上周，未有城投信用风险事件被披露。
　　地方政府债：上周，地方政府债券现券交易规模共计2821.56亿元，较前值回落977.69亿元；收益率多数回落，平均回落幅度为10.60BP。3月交易规模共计1.36万亿元，增长2.44倍；从收益率月度走势看，地方债收益率多数回落。
　　城投债：上周，城投债交易规模为2185.50亿元，较前值回落548.9亿元；收益率多数回落，平均回落幅度为4.96BP，利差多数收窄。从月度交易情况看，3月城投债现券交易规模9797.83亿元，环比增长1.04倍，在信用债交易规模中占比为23.18%，收益率全面回落、利差小幅走阔。